智通财经APP获悉，近日招商证券(600999,股吧)举行新能源汽车会议，中汽协技术部主管作为嘉宾出席。该主管表示，预计双积分政策将很快发布，预计今年和2020年产销量达80万/200万辆。新能源汽车市场格局未来将趋同于传统汽车，电池市场暂不担心产能过剩但会分化。
对此，招商证券表示，看好新能源汽车产业链受政策推动的交易性投资机会，上游盈利周期相对确定，下游盈利释放仍需较长时间等待。推荐传统汽车和新能源汽车均衡发展的隐形巨无霸吉利汽车(00175)，当前新能源乘用车市占率第一(18%)，与新能源汽车技术领先的沃尔沃共享技术，有望在合资品牌竞争中胜出。
双积分政策公布在即，取代燃油车时间表项目刚起步
嘉宾表示，各部委已经会签完毕双积分政策文件，近期将很快发布，文件版本内容与之前已公开的网上版本基本一致。取代燃油车时间表项目刚起步，没有市场预期那么早。预计近期也发布低速电动车，给予老年代步车一定的合法性。
新能源汽车市场规模快速增长 ，配套设施会跟上。嘉宾预期今年新能源汽车销量80万辆，2018-20年产销规模能够实现官方预期目标，分别达到115万/160万/200万辆。目前充电不便利性仍存在，涉及到建设周期和成本问题，但嘉宾认为能源局已经发布充电设施的建设规划，配套设施会跟上，能满足2020年产销量200万辆以及保有量500万辆的市场需求。
新能源汽车市场格局将趋同传统车，电池市场格局将分化
嘉宾预计未来新能源汽车的格局会逐步趋向于传统汽车的竞争格局。自主品牌新能源汽车将在二三四线及以下城市主导市场格局，合资品牌2019下半年开始投放更多的新车型，取得更大优势并主导一线城市格局。预计电池市场格局也将两极分化，研发能力和质量差的企业被淘汰。不担心电池产能过剩，因新能源汽车市场规模快速扩大，低速电动车消耗产能，以及储能电池有需求。
全年总销量预计增长3-5%，SUV和豪华车表现突出
嘉宾预期汽车行业全年总销量增长3-5%，市场内部分化明显。韩系汽车产品力下降，销量下降严重，德系品牌保持上升趋势。SUV增长强劲，尤其是自主品牌SUV增长突出。SUV市场产品更新快，不担心明显价格战。豪华车市场整体增长快，奔驰和宝马增长大，两者产品竞争力强，侵占奥迪市场份额。
短期把握交易性机会，长线看好隐形巨无霸
招商证券表示，预计政策推出将短期刺激新能源汽车产业链股价，产生交易性投资机会。产业链上游盈利周期相对确定，而下游盈利周期的释放仍需要较长时间。
该行长期看好传统汽车和新能源汽车均衡发展的吉利汽车(00175 ，买入)，当前市场未完全认识其新能源汽车实力：前8月吉利新能源乘用车市占率第一达18%;公司2018年开始全部新车型实现动力全兼容(燃油车/混合动力/纯电动);与沃尔沃共享新能源汽车技术，后者是全球首家宣布2019年停产燃油车公司;沃尔沃、领克、吉利三个品牌将在高中低三个市场协同效应复制到新能源汽车市场;公司已布局新能源乘用车和商用车，新能源车制造和下游运营的一体化市场格局。
该行还指出，其他关注新能源汽车标的：整车制造公司比亚迪(002594,股吧)(01211，未评级);充电设施供应商泰坦能源技术(02188 ，未评级);动力电池供应商注天能动力(00819，未评级)。
(附会议纪要)
主持：谢谢大家宝贵的时间。很荣幸请到中国汽车工业协会的技术主管嘉宾先生。他今天会为我们分享最近关于新能源汽车的资讯，以及他个人对汽车行业销售的大方向的预测。
嘉宾：最近一个月左右，涉及到新能源汽车的政策一共包括三个方向：第一个是双积分政策，最早今天就能正式发布，最晚下周发布，政府会发布正式版本，基本的双积分政策内容网上都可以看到，网上的版本是比较准确的。第二个政策是上周工信部副部长提出的燃油车技术问题，目前工信部根据海外国家针对新能源燃油汽车的时间表，着手研究中国燃油汽车的时间表。目前的情况是项目刚刚开始，属于起步期，项目周期比较长，没有外界想象那么快。第三个政策是电动车的标准化，这个标准化政策可能也是最近发布，发布以后就可以成为老年代步车的合法身份。目前涉及新能源方向的大概就是这三个政策。
问：谢谢嘉宾。接下来的九月、十月，是传统的销售旺季，你对此有什么个人看法?特别是自主品牌，未来方向大概是怎样的呢?
嘉宾：目前看来，预计今年的增长率在3到5个点之间，方向是增长的，今年大概到1800、1900到2000万左右，这是整体的一个市场情况。目前来说整个市场的行情是，SUV的优势明显突出，轿车市场受到SUV火热市场的影响，销量会有所下滑。如果从国家来说，韩系品牌在国内很容易受到外部因素的影响，下降会很严重。
就北京现代汽车来说，今年我们预计在70万左右，起亚我们预计在20到30万。德国品牌的话，大众奔驰宝马是上升趋势。大众是微增，奔驰宝马侵占了奥迪的市场份额，增长速度会很大。自主品牌这一块，SUV会持续加热，会有持续的份额提高，MPV会下滑。但SUV还有增长空间。MPV的增长不会很明显，会受到目前火热的SUV的影响。
问：价格方面，目前有特别的价格战吗?从SUV这个领域来说。
嘉宾：目前国内的市场，SUV推陈出新速度快，交替频率快，不会有特别明显的价格战。
问：1.今年新能源汽车行业的销量预期，上半年是比较差的，有政策调整的影响，下半年销售数据回暖，明后年会怎样?2.后面推出的新能源汽车积分问题，如何考虑平衡，积分分数和比例怎么定?定的时候应该考虑什么问题?
嘉宾：第一个问题，今年国内新能源市场的总销量，我们预计在80万左右，未来三年，2018、2019、2020，未来能够按照国家制定的大政策方面，2020年200万，明年110-120万左右，后年160左右。2020年的200万目标目前看来是没有问题的。
第二个问题，双积分优势企业和劣势企业。目前来看，国内来说，所谓优势企业，江淮，吉利，比亚迪，比其他企业起步早，目前可以归类为优势企业，但在大的新能源积分政策的影响下，国内其他企业，不管是自主还是合资，很快有新的高性价比的产品进入市场。逐步来说的话，以后它们的优势不会那么明显。未来新能源汽车的竞争格局会慢慢趋向于传统车的汽车竞争格局。合资车可能是在二线三线四线以下的城市，国内目前自主品牌慢慢会高于合资品牌，一线城市随着合资品牌车型的发布，产品价格的策略，一线城市逐步会转向合资品牌，市场优势会更大。
问：合资品牌的主导可能性大?
嘉宾：应该说在北上广深杭州，限号限牌城市，相对来说，合资品牌对消费者的吸引力更高。
问：后面取得竞争优势的企业，还是传统汽车品牌中吸引力更高的，对市场吸引力更高?
嘉宾：以后新能源汽车的格局会逐步趋向于传统汽车的竞争格局。
问：今年上半年和去年相比，客户需求，多少比例是真正用户的需求?另外有多少是网约车或是租赁的需求?
嘉宾：目前来看，新能源市场常用车70%-80%是个人用户，属于个人消费者购买，剩下20%-30%是批量订单，如网约车和租赁。总体来说还是私人用户为主。A00级车的市场份额逐渐扩大，和国内的战略方针是比较相近的。国家的之前的战略方针也是明确了整个汽车技术的发展方向，目前新能源汽车是比较符合这一趋势。A00级车在目前有补贴的情况下，价格成本优势相对于同级别燃油传统车来说是更有优势的，所以其市场份额扩大是符合政策预期的。
问：未来A00级车以后会怎样?
嘉宾：A00级目前整个市场分为两大部分，一是北上广深杭州，这些限牌照限行的区域，取得牌照比较困难，客户拿到牌照后不得不购买车。由于一些客户购买能力强，但又买不起特斯拉这种级别，但目前市场上没有能满足这类客户需求的车，所以现在北上广深A00级车的用户的主要目的就是为了先占牌照。
另一部分市场是三四线城市，A00级车的真正消费需求是在这里，三四线城市对性价敏感，对价格敏感度高。这种车可以硕士低速电动车、老年代步车的升级产品，目前是目前这两个部分的消费形体构成，随着国内自主品牌、合资品牌一些新的性能提高的车的上市，可能存在北上广深等一线城市或限牌限号城市A00、A0级车的销量可能下滑，但在三四线城市，A00、A0级的销量会上升，甚至有超越的趋势，所以总体来说，A00、A0级的发展趋势还是会像政策内一样倾斜，后续也会是一个主流产品。
问：车市各个品牌的分化比较厉害，您能不能分析一下?新能源年底会不会出一些新的政策?
嘉宾：品牌的分化，目前来看，韩系品牌整体下降比较快，某些品牌市场下降比较快，原因可能分两方面，一些下降比较快的合资品牌，主要是韩国品牌，比如现代和起亚，主要是性能和品质很容易被自主品牌超越，现在自主品牌的一部分质量和性价比完全超越它，所以导致它受到了国内自主品牌影响。
另外就是品牌升降度比较大的品牌，比如长城、吉利，主要分为两方面，一是跟企业的产品结构有关，以长城为例，以SUV为主，SUV是目前中国市场最火热的，SUV市场新车陆续的推出会导致长城的竞争压力很大，虽然SUV整个市场容量会增长，但基数不会有跨越式增长。第二方面，国内现在，特别是自主品牌，整体市场面临整合，优势品牌优势会逐步扩大，劣势品牌市场份额会逐渐下降，这也是中国政府想要看到的行业内企业整合。
问：怎么看待国产品牌升级以及国产高端品牌?新能源有没有什么新的政策出现?
嘉宾：国产品牌高端化，是企业发展的必经之路，由于国内品牌的技术积累，消费者美誉度的积累，到了一定程度，必然会像更高端的品牌发起冲击，呈现上升态势。目前来看长城Wei,后期已经有所突破，后期不排除很大一部分终极20-30的市场份额，我个人是比较看好国内这些研发能力、销售能力比较强的自主高端品牌，未来会很有希望成功。至于新能源政策，17年下半年，18年上半年，政策不会有太大变化，除了刚提到的双积分则后果难测，18年初可能会有财政调整政策，暂时没有很突兀的政策。
问：新能源汽车现在的配套还是有很大的进步空间，政府未来还会不会有新的政策做出扶持?
嘉宾：国家能源局已经发布了政策关于充电设施的建设规划，相关补贴也有涉及，目前看来，充电的不便性确实存在，而且充电设施的基础设施建设周期不会像其他发展那么快，涉及到很多相关的成本问题。但目前发布也很快，到16年底，全国公共的充电处的数量已经到了15万个，后期运营公司有相应规划，也在逐步拓展，目前的趋势是，车企和充电装的运营企业，设施的维护和发展，这方面的问题在未来一到两年会有明显的改善。
问：16年底15万个，18年底会有多少?政府有没有目标?政府有没有补贴?
嘉宾：政府没有明确目标，充电站属于配套设施，总体数目需要根据整体市场容量来确定，最终应该可以满足需求。我无法提供一个具体的数目，但2020年满足200万、500万的市场需求没有问题
问：500万?
嘉宾：因为根据国家的发展目标，2020年，产销200万，保有量500万，新能源。
问：现在共享汽车发展很快，是不是下一个风口?日系汽车竞争力如何?
嘉宾：共享汽车属于汽车销售，这方面我没有做研究，无法给出答案。日系汽车，目前看来，今年丰田、本田销售量大幅提升，一方面原因很大是因为韩系汽车销量下降，另一方面日系车自身的产品优势相对来说是很大的。所以后期整个规划会有一定的增长，增长幅度应该是高于汽车市场整体的。
问：我想知道电池的竞争格局。因为产能在中国不是个问题，未来电池产能会不会产能过剩，会不会产生行业分化?电池里面，未来哪些品牌会有竞争优势?整车制造方面，上汽和宁德时代有一个合资，以后汽车制造商如何在新能源里面塑造竞争优势，纵向一体化发展模式还是专注产品规划的能力，进行外部采购?未来哪一种模式是主流?
嘉宾：目前来看，未来中国电池市场的产量是没问题的，任何一个产品，包括电池的发展未来向两极化，好的品牌市场份额会一直扩大，车的使用环境复杂很多，当一些企业的研发技术和质量保护不强的话，会逐渐被抛弃，所以后期的话，两极分化一定存在。
产能过剩，目前来说我们不担心，主要原因有几方面，第一是产销量是在扩大的，2020年200万，目前车程估计应在300-400公里，每辆车需要30到40度电，200万量的规模需要6000万度，6000万千瓦时的电，这个数目还是很大的，传统的新能源车给电池提供的市场份额是很大的。第二个原因是低速电动车的标准要出台，里面对电池的能源密度提出的指标是70-80公斤。这个指标意味着，只有锂电池可以达到，其他电池达不到。它会帮电池厂商消耗很大一部分产能。第三方面是很多现在汽车电池开展不是很顺利的企业，它们很大一部分电池用于了储能。三方面原因决定了电池市场产能过剩不存在。
电池这一块，对上汽和合资公司来说，它是一个做电池包的公司，目前来说主流的发展方向，主机厂、整车企业最多是主动投资做电池包，主机厂比较热衷做电池包。主机厂不会单独去做电池，也没有必要。电池厂已经有足够的大实力去做研发，主机厂没有必要针对这一块去做投资。大的方向，一方面上汽合资成立电池包厂，另一模式就是主机厂打包采购电池包。
问：能否介绍一些燃料电池的发展状况?
嘉宾：目前国内发展到小规模示范应用的情况，目前预判是燃料车电池首先是从大型车商用车发展，然后逐步转向常用车发展，前期是常用车、大巴车、大型车和公交车，后期可能向常用车发展。国内主流是大巴车和载货车，常用车发展很慢，技术储备不足。最主要还是技术。
问：您说的未来合资、外资电动车品牌会侵占一二线市场，品牌发布时间表是怎样?您如何得到这个判断?明年上半年会有一个什么新能源的政策?
嘉宾：目前国内企业的合资企业、合资品牌都在开始做产品研发，集中上市的时间点可能在18年的下半年和19年上半年，18年的政策是18年年初会出的新的财政补贴政策，清算政策。
问：它们的价格水平是怎样的?
嘉宾：大概是十几万到二十几万，纯电动。
