日前耶伦表示需要警惕加息「太缓慢渐进」,未等到通胀达到2%目标前需要加息以避免经济过热,年底加息机率升超60%。此番言论刺激美汇重回93水平以上,但预料此轮走势只属于反弹,美汇仍处于下降趋势未变。原因有二,一)美汇走势取决于其他货币走势的互动。英国及加拿大央行年内加息机会大,而欧洲央行虽未能加息,但可能在十月公布缩减购债规模,皆对其汇价有支持作用。欧、英及加元为美汇重要组成部份,合共占超78%比重,将压抑美汇走势。二) 借鉴2008年金融海啸前六年,美国经济仍处于扩张时的美汇走势,便会发现美汇从120反覆走弱至91.8。现时,美国经济复苏,历史是否正在重演?美汇此轮反弹,外汇整固后可趁低吸纳。
本周开始留意到港股中型股跑上,不过小型股仍落后于大型股,升市料仍可持续。唯下周刚巧遇上中国国庆及中秋节长假期,中港股市气氛预料会冷却,并可能出现整固。恒指支持位置约在年初至今升轨底部及八月双底约26,800至27,000点。