周四早盘，中国宏桥（01378.HK）盘中一度大涨11.3%，触及11.68港元，创纪录高位。
自10月30日复牌至今，中国宏桥累计涨逾57%。事实上，该股当天就表现出强悍涨势：高开30%。近期该股连获控股股东增持，昨日董事会主席张士平增持583.1万股。
此前，作为全球最大电解铝生产商的中国宏桥已停牌长达7个月之久。今年2月，公司遭海外沽空机构Emerson Analytics做空，称其瞒报成本216亿元，估计其真实利润率不到对外宣称的一半，目标价只值3.1港元。随后，该股在3月1日大跌8.3%。早在去年11月，就有一匿名网站指中国宏桥虚报利润。
自3月22日起，中国宏桥停牌，并在此后的4月和7月两度更换审计师。
由于停牌时间过长，中国宏桥于7月被“踢出”恒指相关指数，以及港股通（沪）和港股通（深）名单。
反击战
近期，中国宏桥与Emerson Analytics再度爆发激烈口水战，各不相让，轮番过招。
沉寂数月后的中国宏桥在复牌前的10月25日发布了澄清报告，称Emerson Analytics的报告片面地选取了大量的误导性和错误的数字，意图诱导公司潜在投资者和股东。不排除Emerson与某些机构或人士（包括但不限于公司在铝行业的竞争对手）恶意串通， 透过发布负面报告来对公司的正常生产运营和年度审计工作造成不利影响，从而达到不可告人的目的。
不过，中国宏桥的复牌高开和澄清报告并没有击退Emerson Analytics。
这家知名沽空公司在中国宏桥复牌次日便再度发动攻击，称其质疑中国宏桥在复牌前10月25日发布的澄清报告。
Emerson Analytics分析了中国宏桥实际电力生产成本与澄清报告的自相矛盾之处，认为他们更加确信此前对其成本过低、负债过高、财务欺诈指控是正确的，并呼吁香港证监会同时关注中国宏桥姊妹公司魏桥纺织的财务问题。（具体反击内容详见华尔街见闻文章《再次炮轰中国宏桥！Emerson第二份沽空报告到底说了啥？》）
随后，中国宏桥立即进行反击。公司强调，Emerson没有遵守公司特别法律顾问于今年3月30日的致函采取相应行动，董事会因此认为Emerson对公司及其联属公司的反复攻击本质上是恶意的，已正式在香港法院提起诉讼。
就在4月中旬，中国宏桥就曾将Emerson告上香港高等法院，指控2月沽空研报损坏了公司名誉，寻求令其停止进一步发布报告的禁令，并对诋毁造成的损失和其他成本做出赔偿。
中国宏桥和魏桥纺织均为港交所上市公司，母公司均为山东魏桥创业集团（下称“魏桥创业”），背后实际控制人为山东首富张士平。据《福布斯》2017年富豪榜，张士平家族位列全球第209位，中国富豪榜中排名28。
不过，与中国宏桥不同的是，魏桥纺织复牌后并没有出现报复性反弹。该股于8月14日复牌当天大跌8.6%，复牌后7个交易日内累计跌幅达22.94%，至今股价仍低于停牌前。
中国宏桥为何复牌大涨？
凶悍的股价反弹可能与中国铝行业今年显著回暖有关。
受益于供给侧结构性改革和环保高压，中国电解铝价格目前处于近六年来最高水平。
在中国宏桥停牌的这段时间，铝行业央企龙头中国铝业（601600） 股价累计大涨近70%。
但中国宏桥的半年报却并不“好看”。10月27日，中国宏桥发布了延迟数月的2016年年报和2017年中报。中报显示，公司上半年营收约462亿元，同比增加82.1%；毛利约69.13亿元，同比增加6%。但归属股东的净利润14.82亿元，同比减少约54.8%。
因计划关停部分产能，中国宏桥计提资产减值准备达33.42亿元。
