本报记者 倪伟
全球最大电解铝生产商中国宏桥（01378.HK）在深陷境外机构做空、停牌、更换会计师、延期披露年报等风波后于10月30日复牌，该股最终涨31.91%，报9.3港元，成交11.57亿港元，最新总市值为675亿港元。
今年2月28日，做空机构艾默生（Emerson Analytics）发布沽空报告称，中国宏桥通过报告造假以及骗取相关补贴隐藏约216亿元人民币的成本。该机构估计，其实际利润率不到其对外宣称的一半。发布沽空报告第二天，中国宏桥股价从7.8港元跌至7.15港元，且盘中紧急停牌。3月7日，中国宏桥恢复交易，并否认艾默生指控内容的真实性。3月21日中国宏桥称延期发布2016年度业绩，且宣布停牌。停牌期间的今年8月份，中信信托以7亿美元投资认购中国宏桥配售的8.06亿股（配售价为6.8港元/股）。
10月27日中国宏桥公布2016年和2017年半年业绩显示，公司2016年实现营收614亿元人民币，归属母公司净利润68.5亿元人民币，同比分别大增39.2%、85%；2017年上半年实现营收461.97亿元人民币，同比增82.06%；公司拥有人应占溢利14.82亿元人民币，同比减少54.81%。
市场人士认为，净利减少主因是期内公司计划关停部分产能导致产生33.6亿元的计提资产减值准备。值得注意的是，公司2016年全年收入及2017年中期收入同比均创历史新高，持续保持行业领头羊地位。此外，分析人士表示，由于停牌，中信的认购还未完成，且公司经营性现金流持续好转，短期流动性问题应该不大。另外，停牌期间铝价上涨，公司646万吨行业第一的合规产能是确定的，市场看好公司后期潜力。
