花旗:预计乙烯周期正见顶 吁“沽售”上石化(00338)
花旗调高上海石油化工(00338)目标价,由3.9元升至4.1元,但评级维持“沽售”。
花旗称,上海石化(600688,股吧)首三季纯利41亿元人民币,同比持平,符合该行预测,暂已达花旗全年预测的85%,以及市场全年预测的79%,第三季纯利15亿元人民币,同比升14%,按季大升136%,按季改善主要因为毛利率复苏,市场对化工产量购买情绪强劲,炼油业务盈利也受季度内油价上升所支持。
花旗提高2017-2019年每股盈利测9.3%、9.8%及7.2%,以反映化工业务毛利率提高,预计2017年纯利为52.6亿元人民币,2018年将降至40.12亿元人民币,预计乙烯周期也正见顶。