小摩：港股明年或展开另一轮升浪 首选友邦（01299）、中银（02388）等
摩根大通发表报告称，港股一向受实质利率影响的敏感度较高，该行预期美联储明年将加息四次，理论上对以地产为中心的香港经济构成负面影响，但无论如何，估计香港本地低通胀将难持续，因预计香港将会增加社会福利及基建等支出。
该行称，自2009年以来香港已累计获1.1万亿元的资金流入，并已累计积累5000亿元的财政盈余，粗略而言，即过往有一半流入资金已被香港地区政府锁定；该行认为这是期间虽然资产价格累升200%，同期消费物价指数仅升28%的差异原因之一，如果未来香港通胀回升较快，实质利率受压抑，即使美国息率上升，但香港市场或迎来另一轮升浪。
该行予MSCI香港指数基本情境下目标16900点，此相当于预测市盈率16.6倍，相当于恒指33000点水平，预计予MSCI香港指数明年企业每股盈利增长7%，2019年为增长8%。该行予MSCI香港指数在最乐观情境下目标18200点，此相当于预测市盈率17倍，也相当于恒指36500点水平。
小摩相信，再通胀将成港股明年盈利推动力，若美息趋升可支持银行股的净息差表现，而通胀上升之际，同时也会推动香港经济增长。该行认为，明年宜避开香港公用股，并不喜欢香港中华煤气（00003），也不喜爱周大福（01929）因估值较高。
该行称对港股明年最喜爱股份有5只，包括金沙中国（01928）（预计明年中场复苏）、利福国际（01212）（零售复苏）、中银香港（02388）（预计净息差扩阔）、友邦（01299）（业务巩固增长）、长实集团（01113）（明年潜在回购股份）。
