花旗：联通（00762）混改可助改善执行能力 重申“买入”评级
花旗报告称，中国联通（00762）已完成以每股13.24元增发66.5亿股，较周一（27日）的收市价溢价15%，净筹约880.6亿元，交易符合早前公布的混改方案，预计混改方案带来的资金可助联通改善执行能力并带来与策略投资者的合作机会。该行将公司2018/19年盈利预测上调13%，但由于股本扩大，故削减18/19年每股盈利预测11%至12%，维持“买入”评级，目标价由15元降至14.5元。
该行称，此次增发后联通集团持股由61.94%降至52.1%，而国有持股则由61.94%降至59.35%。联通也作出了架构重组以支持混改，以及采取市场主导的员工奖励计划以改善执行能力，公司最近正与百度、阿里巴巴、腾讯（00700）及京东合作发展云计算、新零售、物联网及智能家居等业务。
该行认为行业环境正面，据工信部报告显示，预计行业10月份服务收入同比增长达9.2%，高于今年首九个月的6%，部分是受流动数据用量增长带动。该行相信联通收入增长在今年第四季可持续改善，但对手中国移动（00941）目标到2018年前4G用户达到7亿户，相关因素将为联通市占率增长带来挑战。
