作者：炒股帮
「上得擂台，你就唔好怯，怯，你就输一世。」这句经典对白是出自电影《激战》里面，师傅坤叔（欧锦棠饰）对程辉（张家辉饰）上台接受拳赛前说的一番勉励话。同样道理，炒得股票就不要怯，否则就会输一世。悭妹Vivian就留意到，刚刚过去的星期日，在热门的时事节目《城市论坛》，听到的不是政治，而是炽热的股市？我当时吓一跳，一笑置之。见到独立股评人青姐（胡孟青）同大师（沈振盈）的踪迹，他们分别在论坛上面讨论港股屡创历史新高后的何去何从，两人均在论坛上吹起冷风，认为港股如赌场，现时在高位上会有调整，股市亦即将出现风险。沈大师更扬言港股年尾会大跌至20,000点，自己目前「一股不留」，投资策略转向保守。丰盛金融资产管理董事黄国英（Alex）就笑言：「市还未升完，大家不要如此惊慌！」
撰文：曾子晴
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真金白银 实战操作
「看见别人看不到的事，抓紧时机，用对方法。」是Alex作为基金经理的座右铭，市场气候经历大变，传统纯股票单靠中港市场的投资方法已经不合时宜，死守市盈率（P/E）和市帐率（P/B）等传统指标方法，只会错过很多良好的入市时机。一向眼光独到，分析别树一格的Alex，星期一（1月22日）在《炒股帮》的直播节目《贴身追踪》上接受悭妹Vivian的访问，分享自己做Fundman的经验和对大市及个股的看法。掌管着多达数十亿元资产的他，拥有灵活的投资策略，先前曾经贴中无数股票和作出过准确的投资部署，如很久以前已经购入腾讯（00700）和美国科网股如Facebook（NASDAQ：FB）等等，为投资者增加了丰厚的投资回报，悭妹真的好佩服Alex自己对市场有独特的分析，不会人云亦云，而且肯花时间每一只股票逐一分析。
市场聪明钱 追优质资产
星期日当天，讯汇证券行政总裁、有「大师」之称的沈振盈看淡后市的言论，他不以为意，因为他觉得这些言论是「无所谓」。黄国英表示：「听他（大师）讲了整年啦，不单是今天的事。其实如果你是投资者，你喜欢也可以「一股不留」，我觉得他讲这一番言论的时候，其实有些理据不足，因为他似乎没注意到市场现时的变化！」
沈大师提出两大论点，第一是反驳大师对现时北水减慢的看法：「市场『缩表』还『缩表』，收水是收水，其实对市场并没有多大影响，因为我们要看的是市场将钱放在哪里，而现在看来，市场上的钱只会停留在有潜质的事情上面。」再者，根据他的细心观察下，他看到整个市场上，不是每只股票都录得升幅，因为社会变得严重两极化，Alex说：「现时的投资者变得聪明，他们只会把资金放在还有增长能力空间的股票上，而不会盲目跟风，亦对优质资产的渴求大增。」
Alex解释现时全球主张去杠杆化，导致部分劣质资产被遗弃，而他看到市场其实对去杠杆化是颇为接受的，例如许多人以前见到做鞋有前景，于是一窝蜂参与，投资设厂搞品牌，又请了一大堆人手，搞了很多重复建设，推高了GDP。经过一轮市场竞争后，赢家通吃，只剩下独占市埸的强者运动品牌如耐克（NIKE）、阿迪达斯（Adiddas），市场少了水，资金减少，投资者会小心选择，导致经济活动减少，GDP增速从而减慢：「股票升幅只会集中在强势公司之中，消费变得疲弱，好似我即将要去欧洲旅行，发现他们的高级零售产品开始复苏，另外他们的酒店套房一晚的价钱要700欧元（相等于6,325元港币），真的非常昂贵。反映优质的酒店一样有市场，高消费市场有价有市，导致出现两极化的社会。」
所谓「强者愈强」，现时整个市场的升幅亦只会集中在某几个强势板块上：「今年还没到那么乐观，暂未睇到40,000点，年尾只会看到36,000点至37,000点，因为一些大型股票例如中国移动（00941）同本地地产股亦跟不上市况升幅，所以指数仍然不够爆！」他亦说到有些人见到32,000点好惊慌是有原因：「简单来说，其实因为你没有货。而为什么我不害怕，是因为去年已经赢超过50%，有些赌本在这里，所以可以博到爆为止，我是真的淡定不害怕。」所以，Alex认为，有些人要「一股不留」是因为自己根本从来都没有在市场获利！
新催化剂 腾讯续上
Alex认为，股市会继续向好，主要受惠两大原因，第一是升市火车头腾讯，即将会有新的催化剂：「我们的基金一直视腾讯为第一重仓，不知大家有没有更新腾讯旗下的微信程序，现时软件内设有小程序功能和跳一跳游戏，这将会是腾讯的另外一个增长点。这些功能能够增强用户对程序的忠诚度（Loyalty），而且对用户来说是百利而无一害，因为这样的整合，更可以减少使用用户手机的内存容量。」Alex笑道，内地的麦当劳（已易名「金拱门」）设置小程序后，亦震惊美国的麦当劳总部，可想而之事情极具标志性。
Alex预期，当任何一间商店在微信中设置小程序时，微信便能收取费用，这样使它能赚到更多的利润。至于最近有多只新股从腾讯之中分拆出来，坊间对腾讯此举有所微言，认为公司进行多项财技目的是从市场中「抽水」，Alex却不完全认同，他认为腾讯的分拆动作目的是为增加旗下公司的知名度及吸引人才：「如果阅文集团（00772）无上市，根本体验不到他们的价值，亦没有人会认识他们的行政总裁吴文辉，更加没人知道他就是马化腾背后的男人，是他令到阅文市值由最初起始资金的1.5万元达到现时市值800几亿元。其次人才招聘真的很重要，对整间公司亦有好处。」
内银重估 有力再升
而市场另一个催化剂，将集中在内银股身上，Alex表示：「年头时，很多人质疑内银股的走势，认为它们升势一般，对其完全没信心。但现在心态转变，我预计内银股会再抽，市场自从上年年尾去杠杆化之后，市况完全改变，现在内地亦正式去杠杆，债务收回的情况亦有好转，金融上有较多的生意亦转为正当，所以趁内银股回调就要趁低吸纳。」他表示自己比较关注行业的龙头股份(600630,股吧)，如建设银行（00939）或工商银行（01398），和不得不提的内地境内唯一一间邮储银行（01658），他认为其有机会成为H股全流通的其中一个试点，导致整个板块可以炒上。至于内险方面，他认为中国平安（02318）亦会继续向上：「虽然集团最近计划分拆旗下医疗业务『平安好医生』上市，但值博率并不是太高，只是长期来看，核心的销售团队较其他内险股为好，而且有新软件配合，换上新经济项目，集团将会有较大的优势。」
中国平安（02318）
腾讯（00700）
邮储银行（01658）
内房汽车 不宜高追
正所谓「高处不胜寒」，2017年升幅比较强劲的板块例如内房股和汽车板块，Alex自己并不看好：「我一直都不建议别人追货，而且对内房没有特别大兴趣。上年大家都见到内房的销售好快，有几百甚至几千亿的成交，至于每年能否做到持续的升幅？相信大家不要奢求那么多啦。」
基金表现 遇强愈强
Alex早在2002年起开始为客人管理资产，而他旗下管理的其中一个基金Rexcapital Asian Pacific，一直表现良好，在2002年至2003年期间，回报率更是在亚太区（包括日本）排行第一名。现时他在公司管理的基金，在过往八年来，累计连股息总回报为133%，成绩相当骄人。在过去一年，他的基金跑赢大市，连股息计算，总共达五成回报率：「做了这么多年基金经理，心得是有的，就是要懂得找到市场上最重要的转变，发现市场上有价值的东西。部署方面，我们的策略一般是选择把升势过急的股票沽出，把资金调配在落后股份身上来配合市况。比方说重仓股腾讯，若果它跌破某一个支持位，我亦会做出适合的部署。」在本年度，Alex自觉基金仍有改善的空间，希望可以做得更好，他称若市场变得疯狂起来，策略就未必完全能配合；但若市况呈现慢牛格局，就将会赚大钱。
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【后记】
「炒股票要有自己的节奏 ，万不可让市场带着你走。」好欣赏Alex有自己的一套股市分析，但不是每个人都能揣摩得到，因为不同专家有不同的套路。而坊间炒牛熊证特别出色的少年股神――悭妹Vivian的「前世情人」方新侠自创关卡图，连悭妹都觉得难，更何况是普通的投资者呢？总是叫我上他的课学多一些，但我没时间，看到他赚钱赚得那么开心，我不想打扰他。不过，还是谢谢他全力支持我上次办的大除夕倒数Party，叫了好多学生来撑场。在此，祝大家多赢钱，过年封大红包给我。（方新侠，您懂的！）
