证券时报网01月26日讯 随着A股银行股全面走好,港股内资银行股也跟随拉升,截至发稿,邮储银行涨逾8%,重庆农商行涨7%,民生银行(600016,股吧)和建设银行涨6%,中国银行、农业银行(601288,股吧)、工商银行和交通银行等多只内资银行股大涨逾4%。
国泰君安认为,2018年以来驱动银行的核心不是估值驱动而是业绩驱动:1、由于2016年以来的供给侧改革推动上游资源部门资产负债表修复,银行坏账的积病多年的领域开始改善;2、自2016年以来全球货币政策进入拐点,叠加国内的去杠杆政策,市场利率快速攀升,银行净息差自2016年以来触底回升,业绩增速进入拐点;3、2017年以来市场风格集中在龙头白马,以大为美,金融龙头受到市场追逐。综上原因,2018年初银行板块的行情进一步加速演绎,而客户资源更多集中于供给侧改革受益企业,且在金融去杠杆中受影响最小的大型银行,因此获得了更大的弹性。如果单纯以估值低和性价比思维看银行,可能就算“猜中了开头,也很难猜中结局”。