作者：炒股帮
这个人的故事，可以说是一个传奇，也是一个叛逆的成长故事。
《炒股帮》今期封面故事谈及的弥明生活百货（08473），创立于2009年，不到十年时间，已经成为上市公司，当中有甚么重大秘密？依笔者来看，整件事亦是随缘而行，可见创办人的适应能力非常强大！
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港姐创业之路
袁弥明（Erica），祖籍浙江宁波鄞县，2003年毕业于美国Tufts University（塔夫茨大学）经济系，毕业后任职电讯盈科集团（00008）见习经理。两年后即2005年，参加香港小姐竞选，荣膺旅游大使奖项。本应顺理成章在大台签约成为艺人，发光发热，继而进入影视圈，一帆风顺，但她却选择了另外的道路──成为一位专栏作家，为报章和周刊撰写专栏。这个决定不是每人都看好，但她却走出了与同届港姐不同的路。
第一代KOL
在2008年，袁弥明开设个人美容博客，以文字和图片方式分享美容、健康及生活心得，间中亦会将内容拍成短片，摆放在不同的频道。她拍摄的短片风格亦深深影响了在香港后来冒起的职业化博客（素颜上阵的勇气）。勤力的分享获得很好的评价，因她推介的产品在香港当时还没有开始销售，于是她顺势在网上为读者代购美国健康食品，在咖啡店见面交收。
经过一年的经营，生意额已经到了她一个人不能应付的地步。于是付诸开始经营实体店──「袁弥明生活百货」。同年在铜锣湾的零售店亦顺利开业，当时已经获得一个有趣的经营模式──将卖得不错的品牌签署独家分销商，第一个品牌就是为「pHion」，其保健产品于香港及澳门作独家分销。
雪球效应
在2010年，于尖沙咀开设了第一间分店；2011年，另一间分店在沙田成立，同年签署了为「Synergie Skin」及「Synergie Minerals」品牌护肤品及化妆品的非独家分销商。
于2013年，新界西的元朗零售店亦相继开业，同年在2011年的非独家分销商随即升格为香港及澳门的独家分销商，可见品牌所带来的利润相当丰厚。2014年，继续在中环开设零售店，可见整个布局已经完成。而在2015年，公司主力签署品牌「Mayella」，为其品牌护肤品、食品及保健产品于香港的作独家分销商，另外，「Synergie Skin」及「Synergie Minerals」品牌护肤品及化妆品亦夺得在台湾的独家分销商，除了护肤品外也扩展多元化的市场。
2016及2017年，公司分别在荃湾、旺角、 鱼涌、屯门、将军澳等地区开设零售店，这一步相信是为上市力谷营业额铺路，而签署独家品牌分销商策略不变，2017年成为「Snow Fox」及「Plabeau」品牌护肤品于香港的独家分销商。
到了现在，公司准备上市了，这个一人店终于成为上市公司，准备在不同的领域上继续打拚。
业务分析
公司代理的护肤品和化妆品已经占据八成以上的营业额，而独家品牌更是他们的主要武器，各独家品牌加起来有68.2%的销售额，相比各种非独家品牌的31.8%比重真的不少！而独家品牌的定价策略上亦较为弹性，减少了与后来竞争者的割喉式减价。
过去两年，公司的营业额有不断增长的趋势，而毛利率则维持在六成的水平左右。当中获利最多的当然是护肤品有64.2%的毛利率，化妆品则为57.3%的毛利率。再细看公司的财务比率与流动比率，一直维持在2.5的健康水平，而其负债和权益比率过去三年也是0%，换句话说，各间分店也没有靠借贷去急速扩充，这种经营模式相当稳健而且十分安全。
股评人：一致赞好
金利丰证券研究部执行董事黄德几（Dickie）和袁弥明相识超过十年，非常友好，对于是次她的公司成功上市，实在为对方感到高兴：「好开心呀，由 创业 时候见证到 上市 呢一刻，心情真系好兴奋。我们惺惺相惜，仲记得好耐以前我 电视台认识，当时大家互相交换名片，有说有笑，非常投契。」他指出，Erica十多年前在美国开始亲身试验一些健康产品，效果不错，于是开始替身边的朋友和网友购买。谁知无心插柳柳成荫，就这样开始了自己的生意，成就了今天的非凡事业。
Dickie说：「她可算是第一代成功的KOL（Key Opinion Leader，关键意见领袖），很早以前她已经积极在网上撰写护肤心得，累积了一定数量的粉丝，获得一致好评。然后由网店走向楼上铺，再发展成地铺，最后走进商场开设大型商铺，一步一步踏上今天的创业板。」Dickie更大赞Erica完美地将O2O的概念演绎了出来：「通过短片，用家们认识了不同的产品，想进一步了解产品的成效时，亦可以到她的实体店作体验。而且我很欣赏她还会落手落脚，亲自跟顾客联络进行交收呢！」如此敬业乐业的精神，难怪她的实体店不出两个月已经翻本了！
光大新鸿基财富管理策略师温杰（Kenny）初步看好弥明生活百货这股票：「从它的基本面来看，公司财务状况良好，加上大众对股票本身的印象良好，所以已经建立了一定的优势。」其次，Kenny认为最近新股市场炽热，投资气氛良好，再配合上「天时地利人和」，有理由相信公司能够成为另外一只希玛眼科（03309），而且公司业务主打女性市场，商机实在无可限量：「每个女性也想变得更漂亮，公司亦配合市场需要，即将推出一部崭新的仪器，能够使用家的皮肤变得滑嫩，根据以往的口碑，相信会有一定的认受性。」加上Erica在演艺界及政界曝光率十分高，在明星效应的带领之下，Kenny有理由相信，是次的招股反应会颇理想。
一提起Erica，汇福金融集团市场销售总监李慧芬（Stella）表现得相当雀跃，因为她亦是其中一位亲身试用过产品的用家：「Erica简直是一个成功例子，她自己一个小女子居然也可以做到上市，这是一个十分励志的故事。」Stella说最令她感到意外的是，Erica到现在仍然坚持经常亲身与客户进行交收，一买一卖的情况下，盈利仍可达到可上市的水平，真的感到啧啧称奇。对于产品成效，她大赞特赞：「身边很多朋友亦有用过Erica旗下代理的产品，感觉非常好，而且真的见到有一定成效，例如皮肤敏感的事故亦不会出现，相比其他连锁化妆品店铺卖的产品更有保障。」
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新股信息
弥明生活百货（08473）
上市日期●2018年2月12日
行业及业务性质●家庭及个人护理用品
主要股东●主席袁弥明（占75%）
保荐人●金利丰财务顾问
上市方式和规模●国际配售+香港发售
招股价●0.22元至0.27元
预期市值●2.46亿元至3.02亿元
市盈率●约18.09倍至22.21倍（2016-2017年平均值）
买入策略●IPO期间：小注
●开市后：有货可留
抽股评级（5星为最高）●★★★
