1.昨天不少内地券商和地产公司公布2月份的销售数据，其实这两个行业是最典型的资本密集型，之前有多受益于加杠杆，现在就有多难过于去杠杆。兴许部分地产龙头看似走出独立行情，但就中短期来看，仍然有很大的压力。这两个行业之前提过，不会很差，也不会允许资产价格继续大幅上涨，偏向于存量的洗牌逻辑。
2.市场近期涨涨跌跌，波动比较大，有些行业数据其实也解释了为什么有些个股走出了独立行情，比如美国半导体协会的数据：全球1月芯片销售额创新高，连续增长18个月，其中最直接的相关上市公司就是ASM PACIFIC(00522)，估值不高，增长不错，已经公告的数据里边略不尽如人意的就是公司的订单下滑，但是的管理层也保证一季度的订单非常充足。业绩发布之后，几家投行包括德银、瑞银、建银国际、美银美林对于公司的评级意见有明显分歧。从智通的角度来看，公司目前估值便宜，行业方面无论是未公布的历史数据还是未来的订单预期，都对公司业绩进行支撑。这个时候做一个小小的布局还是可以的，稳妥一点就等待公司一季度订单出炉。另外就是本刊不厌其烦提到的造纸，尤其是包装纸，2018年的纸价大概率是2017年的循环上演，相关公司盈利很有保障。
【公司要闻】
1.瑞安房地产(00272)拟参与上海青浦建筑面积逾30万平方米的旧改项目
2.中国金洋(01282)进一步增持14.59亿股蓝鼎国际(00582)股份
3.中国中药(00570)附属分别向江康药业和双兰星增资4694万元和3510万元
4.中国大冶有色金属(00661)：铜绿山矿事故预计直接经济损失4518万元
5.理文造纸(02314)3月6日耗资386.8万港元回购43万股
6.彩星玩具(00869)3月6日斥197.86万港元回购180万股
7.彩星集团(00635)3月6日斥171.37万港元回购160.4万股
【财报速递】
1.吉利汽车(00175)2月销量增24%至11.02万部
2.碧桂园(02007)1-2月合同销售增41.92%至1238.4亿元
3.协合新能源(00182)2月权益发电量增长55.88%至304.27 GWh
4.广发证券(000776,股吧)(01776)前2个月净利减少12.3%至7.19亿元
5.中信证券(600030,股吧)(06030)2月母公司净利润减少36.9%至2.97亿元
6.国泰君安(02611)2月净利润环比减少48%至3.16亿元
7.华泰证券(601688,股吧)(06886)2月母公司净利润减少77.3%至7294.53万元
8.中州证券(01375)2月净利润941.89万元 同比减少79%
9.海通证券(600837,股吧)(06837)2月母公司净利润减少86%至5477.95万元
10.招商证券(600999,股吧)(06099)2月份净利润同比减少94.24%至2138万元
11.金地商置(00535)2月份合约销售额约14.21亿元;同比减少42.86%
12.阳光100中国(02608)前2个月销售额减少63%至3.22亿元
13.康达环保(06136)2月末在建项目规模约76.5万吨 天 同比增加54.5%
14.恒腾网络(00136)预期2017年度净利润同比激增19倍
15.恒大健康(00708)2017年度净利润预增4至5倍
【行业信息】
1.【全球1月芯片销售额创新高 连续18个月增长】美国半导体行业协会的数据显示，1月全球半导体销售额飙升22.7%，达到创纪录的376亿美元，连续18个月实现同比增长。其中，美国半导体销售额同比飙升40.6%，创有史以来最大增幅;欧洲增长19.9%，亚太及所有其它地区增长18.6%，中国增长18.3%，日本增长15.1%。
2.【造纸行业3月涨价已成定局 4月涨势已显苗头】3月的涨价是文化纸、包装纸等多品类价格的一次集体性上扬，整个造纸行业中下游还忙着向客户宣导涨价，4月龙头纸企部分纸种的涨价函便已袭来!晨鸣集团，3月5日起，热敏纸产品价格上调5%;4月1日起，再次上调5%。河南仙鹤，3月5日起，热敏纸产品停止接单，4月1日起，恢复接单，价格上调10%。达伯埃，4月1日起，全系列产品复印纸价格在3月的涨幅基础上，由泰国曼谷离港的货柜全线上调200元/吨。
3.【保监会：去年原保险保费收入增18% 股票和证券投资基金占比下降】保监会披露，2017年度原保险保费收入36581.01亿元，同比增长18.16%;资金运用余额149206.21亿元，较年初增长11.42%;总资产167489.37亿元，较年初增长10.80%;净资产18845.05亿元，较年初增长9.31%。其中，股票和证券投资基金18353.71亿元，占比12.3%，较上年同期的13.28%有所下降，债券及其他类投资占比上升。
4.【2月挖掘机销量好于市场预期 券商看好3月销量大增】据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，1-2月挖掘机销量21800台，增长14.3%。由于春节因素，2月单月挖掘机械销量11113台，同比下滑23.5%，但好于市场预期1万台左右。中泰机械预计，3月挖掘机销量近3万台，同比增长30-50%，有望持续超预期。
5.【需求疲软 猪价走低】春节过后，猪价一路走低。监测数据显示，目前全国商品猪出栏均价较春节前降幅超过10%。业内专家指出，猪价短期或企稳。从全年情况看，生猪养殖行业将在盈亏平衡点附近波动。
【资金流向】
上一交易日
港股通(沪)每日额度105亿元剩余96.18亿元，占比91.6%;
港股通(深)每日额度105亿元剩余85.96亿元，占比81.9%。
【主要股东增减持】
中国石油化工(00386)于2018年2月28日被摩根大通减持约1.71亿股，最新持股数目约14.78亿股。
浙江沪杭甬(00576)于2月28日被摩根大通减持429万股，最新持股数目约1.43亿股。
金蝶国际(00268)于2月28日被瑞银集团减持1,210万股，最新持股数目约1.35亿股。
IGG(00799)于2月28日获摩根大通增持30万股，最新持股数目8,023万股。
瑞声科技(02018)于3月1日获摩根大通增持102万股，最新持股数目约1.71亿股。
都市丽人(02298)于3月1日获PRIME CAPITAL MANAGEMENT COMPANY LTD增持157万股，最新持股数目约1.94亿股。
新高教集团(02001)于2018年3月2日获黄文宗增持20万股，最新持股数目32万股。
信义光能(00968)于3月5日获李文演增持100万股，最新持股数目约24.71亿股。
【大行评级】
麦格理：上调银娱(00027)目标价至88.8元，重申“跑赢大市”评级;
小摩：上调高鑫零售(06808)目标价至11.2元，重申“增持”;
大摩：予金界控股(03918)“增持”评级，目标价8.2元;
中金：深港通重塑中芯(00981)估值框架，目标价12.5元;
德银：下调汇控(00005)目标价至76元，维持“持有”评级;
花旗：下调光大国际(00257)目标价至14.2元，评级“买入”;
高盛：升中兴(00763)目标价至34元，盈利增长迎来上升周期;
【交易闹铃】
申万宏源(000166,股吧)(00218)、百富环球(00327)、五矿资源(01208)、兴证国际(08407)、腾邦控股(06880)、廖创兴企业(00194)、REF HOLDINGS(01631)、 国际(01355)、高阳科技(00818)、利亚零售(00831)、百福控股(01488)公布业绩。
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