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老铁:小米应该对标联想、腾讯还是苹果?

时间:2018-05-07 23:29:29

老铁

小米以1000亿美元估值将在香港上市,有望成为香港有史以来最大规模的IPO项目。但业内外似乎更关心该估值的科学程度,毕竟作为公众普遍熟悉的硬件厂商,联想也就100亿美元左右。

《华尔街日报(博客,微博)》甚至有观点认为,小米若以硬件厂商为参照,市值最多100亿美元,即便以腾讯和阿里为代表的互联网企业为参照,市值也最多到500亿美元。

在笔者看来,将小米与联想或者腾讯对标都是不准确的,应该将参照物设定为苹果。

小米在创立之初是坚定的苹果粉,雷军本人也有“雷布斯”之称,因此认真对比这两家企业我们会发现一定的共通性。

根据苹果第一季度财报,笔者整理了苹果的营收占比,其中,iPhone、ipad、Mac、Apple Watch、AirPods等硬件产品的销售占营收比例接近90%,说苹果是一家硬件销售驱动型公司是毫不为过的。根据小米招股书,我们发现,其硬件销售占比也在90%以上。硬件销售堪称两家公司的生命线。

但其中亦有所不同,苹果第一季度利润达到138.2亿美元,利润率为22.6%,净利润较去年增长了25%,苹果的硬件销售仍然保持着较高的毛利率。

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