【当日导读】
巨无霸过会！6年来首只IPO保险巨头 募资超百亿
香港财政司司长陈茂波：香港楼价已超出市民的负担能力
首批税延养老经营资格公布 产品即将出炉
渤海湾港统一规划即将出台 相关公司有望受益
2018世界交通运输大会6月18日至21日在北京举行
国内航线燃油附加费恢复征收 航空公司盈利水平有望提升
下游需求旺盛缺货形势严重 电阻价格翻倍上涨
4月国产啤酒产量增长6.1% 国产啤酒产量现16个月以来最大增幅
生态环境部将制定柴油车污染治理方案 相关公司受关注
联康生物科技与北京百奥药业共同开发口服抗糖尿病药阿卡波糖片项目
【深度解读】
宏观、政策信息
巨无霸过会！6年来首只IPO保险巨头 募资超百亿 ：6月5日，证监会发审委召开第85次IPO发审会议，两家过会，一家被否。北京康辰药业股份有限公司和中国人民保险集团股份有限公司顺利过会，安徽万郎磁塑股份有限公司被否。中国人保回A正式确定，是继工业富联（富士康）后，A股年内第二家百亿融资量级的企业过会，这也意味着A股又迎来了一个巨无霸。据悉，此次人保回A的保荐机构为中金公司和安信证券，这两家机构同时担任主承销商，中信证券(600030,股吧)和高盛高华为联席主承销商。（中国基金报）
解读：目前，A+H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保(601601,股吧)和新华保险(601336,股吧)4家。事实上，自新华保险2011年以来，未有保险公司首发上市，时隔6年，再度迎来保险公司上市。根据招股书显示，此次中国人保预计发行45.99亿股，在不考虑超额配售的情况下，这一发行量占A股发行后总股本的9.78%，跻身A股发行史中单家发行股数排名的第八位。如果按照发行前每股净资产3.23元保守计算，中国人保融资额将超过100亿元。今年以来的巨无霸首发融资额度，仅次于6月8日即将上市的工业富联（富士康）。有券商分析师指出，A股的估值体系与港股有差异，不论是PB估值还是PEV估值，A股均相对较高，预计人保集团A股股价也会高于H股。目前中国人民保险集团在H股的股价为4.07港元，市盈率为9倍。不过也有业内人士称，人保集团估值比较难定，区别于其他保险公司，因为人保的财险业务明显强于寿险，最终的估值还很难说。有业内人士称，大盘股IPO的密集来袭，股市潜在的筹资压力也在增加。中国人保的表现如何，建议后续保持关注。相关概念股有：中国人民保险集团（01339.通）等
香港财政司司长陈茂波：香港楼价已超出市民的负担能力：6月4日，香港特别行政区财政司司长陈茂波出席香港立法会财经事务委员会会议，简报香港整体经济最新状况时表示，楼价已大幅超出香港市民的负担能力。对于避免发展商囤积居奇及期盼能够压抑楼价的“空置税”方案，陈茂波在会议中透露，运输及房屋局针对一手楼空置税的研究已接近尾声，结果将会很快公布。另外，有议员问及未来会否考虑资产增值税，陈茂波重申政府无意推行资产增值税。（澎湃新闻）
解读：数据统计，5月份香港二手私人住宅录得4475宗，环比上升6.5%，成交宗数创下2015年1月份4537宗后，逾三年按月新高。 一手私人住宅方面，5月份录744宗及132亿港元，较4月份的2101宗及261.7亿港元，显著下跌64.6%及49.6%。研究人士表示，4月期间，香港缺乏大型新盘开售，只有新盘货尾推出，影响一手交投显著回落，购买力回流二手市场，以致宗数重返700宗水平附近。但进入5月份，有多个新盘部署发售，市场对新盘亦反应热烈，预计6月份的登记数字有望接近6500宗水平。相关概念股有：九龙仓集团（00004.通），碧桂园（02007.通），当代置业（01107），万科企业（02202.通）等
首批税延养老经营资格公布 产品即将出炉：银保监会日前公布12家首批获得税延养老保险业务经营资格的保险公司名单。四家上市险企均获得税延养老保险业务经营资格。（澎湃新闻）
解读：业内人士表示，税延养老项目在我国已筹备了相当长的时间，有意参与该项目的各家保险公司均已从产品、客户和内部流程上做好了准备，目前获得经营资格后，可直接报备审批税延养老保险产品，等待产品通过银保监会审核后即可上市销售，预计6月各家公司将陆续推出产品。未来一旦全面推广将给行业带来千亿级别的保费增量，对保险行业构成长期利好。在政策催化下，相关配套产品准备较为充分的大型险企有望率先收获政策红利。相关概念股有：中国平安（02318.通），中国人寿（02628.通），新华保险（01336.通）等
渤海湾港统一规划即将出台 相关公司有望受益：由山东省发改委牵头，聘请国际专家，正在进行渤海湾港的统一规划工作，规划预计今年9月出台。今年全国两会期间，习近平总书记参加山东代表团审议时，要求山东加快建设世界一流的海洋港口。今年5月，山东省召开山东海洋强省建设工作会议。（金融界网站）
解读：业内表示，整合港口资源，推进港口发展一体化，已经是世界港口发展大趋势。今年3月，山东港口整合拉开帷幕：由山东高速(600350,股吧)集团控股，整合滨州港、东营港、潍坊港，组成山东渤海湾港口集团。条件成熟时，青岛港、渤海湾港、烟台港、日照港(600017,股吧)四大港整合为一家省级港口集团。山东省加快海洋经济发展，港口物流相关产业有望受益。相关概念股有：中国重汽(000951,股吧)（03808.通），青岛港（06198）等
2018世界交通运输大会6月18日至21日在北京举行：中国科学技术协会、交通运输部、中国工程院6月5日下午在北京举行新闻发布会宣布，由这三家单位共同主办的2018世界交通运输大会，即将于6月18日至21日在北京国家会议中心举行。预计会议规模在6000人左右。（中新网）
解读：2018世界交通运输大会主题为“交通让世界更美好”，将致力于加强交通运输领域的国际交流与合作，增进相关学科领域的创新与融合，加快推进中国交通强国、科技强国战略的实施。交通运输板块望受到市场关注。相关概念股有：新创建集团（00659.通），比亚迪股份（01211.通），中国忠旺（01333.通），上海电气（02727.通）等
行业、公司信息
国内航线燃油附加费恢复征收 航空公司盈利水平有望提升：停征3年的国内航线燃油附加费将恢复征收。6月4日国航、东航、昆明航空等公司发布公告表示，将于2018年6月5日起（以出票日期为准），对国内航线燃油附加费进行调整。调整内容为：800公里（含）以下航线燃油附加费每航段由人民币0元上调为人民币10元；800公里以上航线燃油附加费每航段由人民币0元上调为人民币10元。按照行业惯例，其他航空公司预计也将很快宣布这一消息。（证券时报・e公司）
解读：机构认为，燃油附加费重新开征将大幅降低油价弹性，航空公司收入端与成本端均受益。据测算，若全额征收，国航、南航、东航燃油附加费收入分别可对冲5000元/吨以上部分航油成本的66.4%、64.1%、73.9%。随着民航票价的逐步放开及暑期出行需求旺季的到来，航空公司有望打开业绩上升通道。相关概念股有：中国东方航空股份（00670.通），中国国航（00753.通），中国南方航空股份（01055.通）等
下游需求旺盛缺货形势严重 电阻价格翻倍上涨：据报道，二线电阻厂商光颉、厚声上周五针对客户端再发出涨价通知，其中厚声部分规格调涨的幅度达100%，将在6月15日生效，单是厚声一家最近2个月就二度调涨。5-6月属于相对淡季，但是正式步入旺季之后，供需将更趋紧迫。（证券时报・e公司）
解读：随着汽车电子渗透率的提高，被动元件朝着高端化、精细化发展，新能源汽车的崛起更是进一步加大了对被动元件的需求。另一方面，智能手机的快速发展、相关工艺的提高以及5G技术导致的频段提升，也驱使被动元件用量大幅攀升。机构认为，半导体领域2018年的主基调仍是投资带动，而被动器件的缺货趋势亦仍将贯穿全年。相关概念股有：金山工业（00040），中电华大科技（00085），瑞鑫国际集团（00724），节能元件（08231）等
4月国产啤酒产量增长6.1% 国产啤酒产量现16个月以来最大增幅：国家统计局日前公布数据，2018年4月中国啤酒行业产量336.2万千升，同比增长6.1%；2018年1-4月，中国啤酒行业累计产量1228.4万千升，同比增长2.4%。（中国商网）
解读：机构分析，啤酒行业供给出清叠加世界杯期间消费，2、3季度业绩加速回升。15年以来啤酒行业持续削减产能、兼并重组以优化供给，17年底以来行业密集发生提价事件，一季度全国啤酒产量同比升1.3%（14年来首次）、上市公司营收增3.6%、归母净利增14.5%支撑行业复苏逻辑。相关概念股有：青岛啤酒股份（00168.通），香港生力啤（00236），华润啤酒（00291.通）等
生态环境部将制定柴油车污染治理方案 相关公司受关注：据媒体报道，生态环境部大气环境管理司负责人近日表示，生态环境部将加快制定实施柴油货车污染治理攻坚战行动方案，建立实施最严格的机动车“全防全控”环境监管制度，实施清洁柴油车、清洁柴油机、清洁运输和清洁油品四大行动，确保车用柴油和尿素质量明显提升，柴油车排放达标率明显提升，污染物排放总量明显下降，促进城市和区域环境空气质量明显改善。（证券时报・e公司）
解读：生态环境部近日发布《中国机动车环境管理年报（2018）》显示，我国已连续九年成为世界机动车产销第一大国，机动车污染已成为我国空气污染的重要来源，机动车污染防治的紧迫性日益凸显。汽车是机动车大气污染排放的主要贡献者，占汽车保有量7.8%的柴油货车，排放了57.3%的氮氧化物和77.8%的颗粒物，是机动车污染防治的重中之重。相关概念股有：泛亚环保（00556），华讯（00833），域高国际控股（01621）等
联康生物科技与北京百奥药业共同开发口服抗糖尿病药阿卡波糖片项目：联康生物科技发布公告，于2018年6月5日，该公司全资附属北京博康健基因科技有限公司，与北京百奥药业有限公司订立共同开发与市场推广阿卡波糖片项目战略合作协议。据悉，阿卡波糖片为口服抗糖尿病药物，属于α-葡萄糖甘酶抑制剂的类别，已被纳入国家医保目录甲类，主要用于治疗II型糖尿病。其目标对象为出现糖尿病前期症状并需要及早治疗的患者，以及病情受到控制的餐后高血糖症患者。（智通财经）
解读：该集团于2017年已完成项目的工艺制备审查及药学阶段研究工作，近期将启动生物等效性研究（BE研究），预计于2019年上半年提交新药申请。该集团于项目研究进度领先，就目前同品种在研项目中，有望成为第一批申报有关药品生产批文的企业。该公司表示，此次合作可充分结合该集团于代谢类药品的研发经验以及北京百奥药业于生物制药领域的成果，达致协同效应。相关概念股有：联康生物科技集团（00690）等
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研报观点
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瑞银：国内航线燃油附加费复征可改善航空股第三季盈利 首选东航（00670.通）
高盛料汇控（00005.通）将聚焦中期财务目标 进一步提升资本充足率
回购速递
天成国际（00109.通）：截至2018年6月4日，公司近期陆续回购股份共计45万股，占总股本的0.006%，涉及金额9万港币，回购价格为0.2元港币。
美图公司（01357.通）：截至2018年6月4日，公司近期陆续回购股份共计400万股，占总股本的0.093%，涉及金额3337.02万港币，回购价格在8.2-8.36元港币之间。
