2018年09月27日
复盘：美元加息、踩雷、沽空
你将了解到：
关于新股的投资分析、中国铁建
TODAY
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昨晚，美联储宣布加息25个基点，将基准利率目标区间上调至2%至2.25%，符合市场预期，这是美联储今年来的第3次加息，也是自2015年12月开启本轮加息周期以来的第8次加息。
对此，香港部分银行亦随即宣布调高最优惠利率(P)，其中，汇丰银行于今早宣布上调最优惠利率12.5点子，由5%调升去5.125%。而汇丰对上一次改动已是2008年11月10日，当时下调最优惠利率25点子。
究竟美国加息对港币汇率、香港利率、股市，以及货币供应又有什么影响？
详情可参考昨晚发表的文章《今晚美国加息，对港股意味着什么？》。
永远谨记一点，对于港股，资金面比基本面的影响重要得多。
由于加息是预期的事，港股今天的表现亦非常平淡，恒指下跌101点，报27,715点，成交额777亿港元。南下港股通继昨天重启一天后，今天再次暂停直至十一小长假结束，将于10月8日(星期一)再次开启，不过香港股市只会于10月1日(星期一)休市一天。
暂时，我们仍然维持大市处于反弹的看法，投资者应以做多思维去应对，主要原因并不是经济大幅好转，只是过去半年的折磨令到大部分投资者的仓位降至极低水平，补仓带来一波行情。
2018年已不知不觉过去了四分之三，市场的投资风格亦改变了不少，变得更加注重宏观的政策变化。
从今年来看，我们踩过的雷都好像比过去十几年都多，光伏、汽车、游戏、医药、教育、社保，什么行业的雷都有，你总会踩到一款。尤其最近几个月来，各行各业、乃至全局性的政策基本上都出现了转折性。
可能亦正因如此，大家为势所逼下更注重宏观的政策。再者，贸易战令宏观的国家经济不明朗，微观上的东西又能看得多清？谁又会花心思在公司营运上？
但事实上，根据过往的经验看，每次大家着重在微观上寻找好的上市公司，而忽略宏观的时候，往往都是一个顶部；相反，当大家都把心思花在国家大事时，微观上出现的机会却恰恰是最大。
这亦理所当然，少人留意的地方，才会有更多的机会。
尤其站在这个时间点，上证指数今年以来下跌逾16%，为全球表现最差的市场之一，虽不能说已经反映未来的全部风险，但相信已有一少部分的机会已跌出来。
加上MSCI已宣布，考虑调高A股于全球指数中的权重，将纳入因子由5%上调至20%；以及英国富时罗素指数亦已宣布将A股纳入指数，未来将会有越来越多资金进入，去承接好公司股价下跌。
所以说不定，目前就是一个最好的时间点，只要愿意沉下心来，花心思在微观上做更多的功课，当机会来的时候，你的反应将会更快人一步。
ANALYZE
异动股分析
1.市场逐渐回暖 新股炒作热潮再起
今日，首次上市的港亚控股(1723.HK)表现堪称疯狂，全日暴涨112%。
资料显示，港亚控股主要于香港从事预付产品(包括SIM卡及增值券)批发及零售，根据弗若斯特沙利文报告，公司在香港针对菲律宾人的预付SIM卡分销市场中排名第一，占市场份额37.5%(2016年)。在此前的配售阶段，港亚控股获得6.47倍的轻度超额认购，一手中签率21.37%。
小编愚见，港亚控股的疯狂主要有三个因素：
第一、近期，在富时、MSCI等国际公认的指数公司争相纳入A股的利好刺激下，中港两地市场逐渐回暖，代表市场整体波动性的恒生波幅指数亦从近期高位回调。所以，市场先前恐慌的情绪暂时得到缓解。
第二、港股市场近日迎来美团(3690.HK)、海底捞(6862.HK)等关注度极高的明星企业，后续还有山东黄金(600547,股吧)(1787.HK)、赣锋锂业(002460,股吧)(1772.HK)等实力不俗的企业蓄势待发，新股炒作逐渐成势。
第三、年初至今，多数投资者的收益平平，在上述两个短期因素的利好下，部分选择新股炒作这种最简单有效的方式追逐短期盈利。
但需要提醒投资者的是，就基本面而言，港亚控股是无法支撑这个涨幅的，如果没有什么非基本面因素的奇迹发生，大概率是一日游。
而且，即使是小米、美团及海底捞等明星企业的IPO，股价也是一只比一只低迷。小米上市时股价炒作了一星期，之后到美团炒作了两天，海底捞更是一天内高开低走。
因此，如果参与“打新”的投资者还需要高度谨慎，见好就收。
2.资金抱团 中国铁建股价再破52周新高
尽管今日恒指走势乏味，然而铁路基建板块却继续狂欢，其中，中国铁建(1186.HK)、中国中铁(0390.HK)携手再破52周新高，分别录得2.14%、2.95%涨幅。
9月中旬，发改委重申2018年下半年及2019年基础设施投资的稳定增长。为了在当前经济下维持基础设施投资增长，发改委促进当前重大基础设施的进展项目，尤其是中西部地区的项目，并努力开展项目。
此外，发改委也鼓励当地政府和相关部门加强重大基础设施项目，以确保2019年经济稳定增长。
小编愚见，铁路基建板块之所以走势如此强劲，核心要素是因为政府先前对PPP政策的严格整顿，导致市场恐慌抛售诸如水利、环保、基建等相关板块，但时过境迁，PPP项目的整顿已经接近尾声，并且铁路基建成为经济托底的较好选择。因此，意味着股价先前暴跌的逻辑逆转。
另一方面，中国铁建近期的沽空比例较高，不排除是空头回补的因素。
数据来源：分析之师
本文首发于微信公众号：王雅媛港股圈。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
