作者 | 王晨晨
今年年初，众所周知LNG价格经历了一场“过山车”式的震动，不过在国内供给缺口的强烈预期下，市场的参与热度似乎并未因此而减退。不同的是，参与者的心态愈发地趋向理性，致力于通过创新技术手段追求更低成本并且高效、安全的LNG供应模式，例如近期越来越多的企业开始聚焦并试水LNG罐箱运输，以实现海陆联运。
具有代表性的有主营石油、天然气勘探与生产的昆仑能源。今年4月23日，昆仑能源大连LNG 公司的6个LNG罐箱完成海陆联运，成功为终端用户提供“门到门”和“一罐到底”的物流服务。紧接着9月7日，公司再顺利完成10个LNG罐箱的充装，标志着国内LNG罐箱海陆联运实现批量化运营。
纵观昆仑能源今年以来的股价走势，两次转折均在宣布“LNG储罐完成”之后，不到半年时间股价累计涨幅最高已经将近50%。
9月25日，专注于投资石油及天然气产业链的IDG能源投资（0650.HK）发布公告，宣布与富士康科技集团唯一授权的供应链管理企业准时达国际供应链管理有限公司（“准时达”）及管理团队成立合资公司-上海准时达能源供应链有限公司（“准时达能源”），从事LNG罐箱物流业务。根据合资协议，合资公司的注册股本为人民币2亿元，当中准时达、IDG能源投资及管理团队分别注资人民币1.02亿元、人民币7800万元及人民币2000万元，于合资公司之权益百分比分别为51%、39%及10%。
准时达能源的运营模式定位为独立的LNG罐箱物流运输，与传统的贸易+LNG罐箱运输不同，独立的物流运营能够为终端客户实现“门到门”以及”一罐到底”的物流服务但不涉及贸易业务，既可以服务终端用户也可以服务气源方、贸易商，准时达能源模式可以省去传统LNG分销多程运输的每段中间贸易商，为终端用户节省成本。
那么，作为准时达能源的创始股东之一，IDG能源投资的股价是否跟昆仑能源一样拥有大幅上升的魄力？让我们来细细盘点:
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LNG罐箱物流是门好生意
所谓LNG罐箱，实际就是把储罐安装固定在标准集装箱的外部框架上，其产品设计、制造和认证标准同集装箱一样，具有全球统一的标准，至少可以满足近20个国际、国家或地区规范的相关要求。例如，国产的罐箱也在美国本土与夏威夷岛间的LNG运输稳定运行4年。
LNG罐箱便于堆码排列，又大幅度减轻了自身的非有效重量，还能够保障90-180天内放置在其中的低温液体贮罐的安全（罐箱安全阀不起跳），可实现公路、铁路、水运之间无中间环节的便利国际联运模式，无需换装设备，也无需准备LNG槽车或运输船，更不必兴建大型接收装置，利用现有的集装箱码头即可。
同时，LNG罐箱的阀门箱位于侧方，不同于槽车的阀门箱位于尾部，大大降低了追尾事故带来的泄露受损风险。当压力过高时，罐箱安全阀还能够主动将气体释放，防止压力过高而产生爆炸。
综合来看，LNG罐箱具有安全性高、运输灵活、建设周期短、资本投入小等鲜明特点，现在已经成为解决天然气管网不足、季节及区域间需求波动的重要途径，也是传统LNG进口模式的重要补充，市场前景广阔。
日前，在2018中国危险品物流发展与安全管理高峰论坛上，中国工业气体工业协会LNG分会副会长汪晔更是表明“采用罐式集装箱运输LNG的优势不仅仅只是体现在投资少和灵活性方面，这样的物流方式或将改变我国的LNG产业生态环境”。
首先，过去进口LNG是用大船运到码头，再到接收罐，再到槽车，槽车再放到小罐，甚至有二级站、三级站，不免造成额外的气损。采用LNG罐箱能够实现无缝衔接的一站式物流服务，避免中间资源的流失；其次，LNG罐箱使得进口摆脱了对大型接收站、大型运输船以及天然气管线的高度依赖，天然气贸易也将更加开放，进口气量有望增长。
汪晔认为，当LNG物流产业链更加顺畅、成熟后，未来“气荒”也就有望不再重演。
LNG罐箱能否彻底改变天然气行业未来的生态格局，这个问题需要时间来验证。但不可否认的是，这样一种全新的天然气运输模式，拥有广阔的市场。市场预计，到2030年，中国LNG进口总量将达8700万吨。2017年中国LNG 的液态分销达到2,130万吨，思亚能源咨询预测，中国2020年的LNG液态分销量可以达到3,100万-4,160万吨，同时，这个业务还受到政府部门的肯定，发改委、交通运输部、国资委和国家能源局相继出台了鼓励LNG罐箱运输的政策，确实是一门值得开发的好生意。
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准时达能源的运营模式有何特别？
准时达能源的业务范围能够覆盖到LNG产业链上的各个物流环节，包括天然气的液化充装、集装箱船舶运输、集卡的国内长途运输等，最后将罐箱送至气站、地方调峰终端或者点供终端用户，实现“门到门”、“一罐到底”的LNG罐箱物流模式。
根据准时达能源的既定方案，首期将有16个罐箱进行运营测试，周转天数约为8周。前两次试运的气源方为加拿大Fortis BC公司旗下的Tilbury LNG出口站，并由马士基航运提供集装箱班轮运输，终端为国内的贸易公司。
测试罐分为三批出发（6、9、1），目前有15个在途。其中，第一批共计105吨的6个罐箱将经运至上海，预计到岸时间为10月初，而这将标志着准时达能源的LNG罐箱物流业务顺利启动。
值得注意的是，区分于对手，准时达能源自身还具有两项独特的优势，即独立的物流服务商定位以及将来计划打造的智能的LNG供应链平台，以保证自己在行业内的竞争优势。
1）独立的物流服务商定位
成立之初，准时达能源将自己定位为一家“独立的物流服务商”，即能够以第三方的角度为市场上游、下游各类客户提供物流服务，不赚贸易的钱，也不与下游客户竞争，从而真正保障服务的质量。
对于传统的LNG运输模式而言，从气源到终端客户需要经过贸易商、接收站以及槽车等一系列的中间环节，这其中会产生佣金、服务费等相关支出，最终大部分将直接转嫁至客户的LNG采购价格。
而对于准时达能源模式而言，公司本身就是一家能够覆盖整个LNG产业链的独立物流服务商，直接省去了中间环节的额外费用，从而降低终端用户的LNG采购价格。同时，由于准时达能源采用的是直销体系，在运输中能够做到自给自足，也减少了大量在分销环节上的成本。直销体系的一体化物流服务还提升了准时达能源在业务上的周转效率。
至此，“独立的物流服务商”运营模式实际上明显带给准时达能源以及LNG下游客户一个双赢的局面。一方面，客户能够获得更低廉的LNG采购价格；另一方面，准时达能源在减少大量分销成本的基础上，也无形中树立了其于行业中的优势地位。
2）智能的LNG供应链平台
近年来，随着移动互联网渗入各个领域，互联网+传统各行业，让未来有了无数可能。“互联网+”指的是传统行业借助互联网手段把线下的生意做到线上去，并将互联网技术融合到产品的生产、管理、销售、服务等环节中。例如，我们平时经常使用的滴滴打车是互联网+交通、美团是互联网+零售等。
基于此，准时达能源将首次尝试于LNG行业中投放开放式供应链平台(云服务平台），企图开启互联网+LNG的新篇章。据悉，公司计划打造的“智罐通智能系统”拥有四个业务板块，分别是LNG交易（海液通）、物流运营（罐运保）、智通云仓（客户端+租赁仓储）以及特设保。
LNG交易板块能够兼顾到国际以及国内两个市场，形成具体的客户类型、订单情况以及需求计划，做好长短期的价格管理，并且提供现货或者期货的交易。
物流运营板块作为LNG调度配送的平台，能够实现LNG供应链的在线管理，客户可以随时在全球范围内定位LNG罐箱，真正将运营模式做到“一罐到底”。
智通云仓板块相当于一个电子租赁系统，能够实现客户VMI管理、分拨中心管理以及监测气源地库存等功能。
最后，特社保板块则可以提供专业的设备维护及使用服务，进而增加客户的粘性。
综合来说，作为时下与时俱进的互联网产物，智罐通智能系统将是准时达能源在LNG产业链的一次全新试水。如果成功并顺利推广，能够在行业中形成龙头示范效应，进而享受先行者溢价。
需要注意的是，该云服务平台的四个业务板块涵盖了气源采购、交易渠道、智能配送、资金设备、技术服务等功能，可以整合终端商、物流商、设备商、气源商等资源，为准时达能源在两头（气源、终端用户）大量吸引客户提供爆破的可能性。
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IDG能源投资与准时达能源的业务协同作用
作为拥有准时达能源 39%股份的大股东，IDG能源投资是油气行业中唯一既能够在LNG进口贸易链进行全面布局，又具备强大跨境并购投资能力的企业。
截至目前，IDG能源投资已投资有位于美国路易斯安纳州的Magnolia LNG出口站项目、美国鹰滩盆地的页岩油气资产、加拿大魁北克的LNG出口站项目以及中国九丰的LNG接收站等稀有资产，在LNG产业链的布局日趋完善，于全球拥有丰富的气源资源网络。
在IDG能源投资全球丰富的资源布局下，准时达能源必然将更有机会去匹配到合适的北美及亚太等多地区的气源提供者，有利于LNG储罐物流业务有序地开展、扩张。同时，IDG能源投资自身握有的上游油气资产，也有望得到更加合理以及高效的盈利水平。
早在2017年12月，IDG能源投资就向富士康集团配发及发行 14.85亿股认购股份，作价14.85亿港元，继而后者成为IDG能源投资的第二大股东（持股比例24.37%）。IDG能源投资的该次战略引资，为的正是能够持续在LNG产业链寻找广泛的投资机会。合资成立准时达能源，意味着IDG能源投资拥有了整个LNG产业链的全新物流服务模式，布局格局得到升华。
同时，与IDG能源投资共同建立准时达能源的合资伙伴准时达（JUSDA），背景也并不简单。准时达是富士康集团旗下唯一的物流公司，也是全球B2B专业供应链管理平台服务企业，能够为客户提供互联网时代下从原材料端到消费者端的供应链实时协同管理。公司具备国家AAAAA级综合型物流企业资质，AEO企业高级认证、ISO9001、无船承接人、世界货运联盟等多项主要企业资质。
最重要的是，通过近8年来为富士康集团提供精益供应链管理的丰富经验，准时达在全球拥有广泛的集装箱运输网络及议价能力，能够为准时达能源物流服务优化以及降低成本提供强有力的支撑。
合资公司的管理团队也值得一提，首席执行官梅族林先生原为中化物流LNG板块――上海中化集能燃气利用有限公司的总经理，在交通物流行业拥有超过17年的从业经验，曾先后在上海大众交通股份（集团）有限公司、上海良友集团良友新港储运有限公司、中化物流化兴船员管理公司担任不同的高管及业务职务，LNG罐箱运输经验丰富。
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小结
未来，借由在国际、国内、库场和智罐通四个方向的持续运作，以及与大股东间的协同作用，准时达能源有望将独特的LNG储罐物流服务复制扩张，打造JUST IN TIME物流模式护城河。中长期来看，准时达能源对IDG能源投资无疑是一块拥有可观升值空间的资产。那么IDG能源投资的股价能够拥有跟昆仑能源一样拥有反转的魄力，我们可以拭目以待。
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