摩根士丹利机构股票部门主管Chris Metli发出警告，目前形势“正变得越来越危险”。研究显示，各基金重仓的股票同时也是美股市场中表现最差的股票，随着市场波动性增强，更多仓位或被迫开始抛售。
近期美股连跌，各基金的日子也不好过。
摩根士丹利机构股票部门主管Chris Metli发出警告，目前形势“正变得越来越危险”。
周四，追踪美国大中型公司股票的摩根士丹利美国动力（MSZZMOMO）指数几乎吐出年内全部涨幅。同时，各大基金重仓的股票同时也是美股市场中表现最差的股票。Metli认为，目前形势危急的原因是，今年基金利润都回吐了，基金经理更可能采取降低风险的行动。
研究显示，基金季度报告（13F filing）中的多头与罗素1000指数在过去两周内的负相关程度和7月底的水平类似；而过去三个月内（即包括7月在内），两者的负相关值达到2016年2月以来最大（如下图所示）。
Metli指出，目前看来，风险是轮动式的，标普500指数横截面收益分散数据与历史平均水平持平。由于某个板块内的多支股票常被集中交易，收益分散尚处于板块水平，意味着风险大部分集中在板块内部。
但是考虑到市场内，很多重仓的股票同时属于多个指数，比如科技类股往往同时也是最大型板块股票，风险往往会扩散到指数一级。
大摩预计，接下去的几天，一些与市场波动性挂钩的年金还将发生系统性的抛售，规模可达到100至150亿美元。随着相关性的加强，这些操作将可能把市场波动性由板块范围传播到指数范围。
