美股昨晚全线反弹，纳指涨2.95%、标普涨1.86%、道指涨1.63%。不过在盘后，科技巨头亚马逊和谷歌公布的财报却令投资者失望，导致两者股价盘后分别下跌约8%和4%，亦因此拖累了市场信心，令美国股指期货下跌。
而且，前天美股大跌，A股跟港股并未完全跟随，那自然而然，美股昨晚的反弹走势亦不会在今天出现。A股跟港股早上开盘时基本持平，期后盘中一同走弱，最后再次出现分化的走势。
上证指数于尾盘时段出现拉升，最终仅收跌0.19%，报2,598点；深证成指和创业板指则分别下跌0.33%和0.82%；没有神奇力量的恒指则跌1.11%或276点，报24,717点，成交额956亿元。
图片来源：富途，上证指数(左)、恒指(右)
从板块表现来看，券商经过连日的反弹亦终于跪下来，而内房股相比之下仍能保持强势。碧桂园(2007.HK)和融创中国(1918.HK)盘中更一度大涨逾5%，虽然最终跟随大市回落，分别持平和下跌0.94%，但A股方面仍能保持普涨的情况。
事实上，大家都期望10月打后，A股或许真的会在政策下吹起一波小行情，因此，这种想法加上有形之手变成了A股跟港股的分化走势。《A股独立了，那港股呢？》但问题是，在内忧外患下，这能支撑多久？
根据外管局昨天公布的数据，9月银行代客结售汇逆差扩大至1,103亿元人民币，较8月份的逆差633亿元人民币扩大逾七成，更创下2016年12月以来最大的记录。这意味着在人民币贬值预期下，市场避险情绪正持续增加。
另外，近期意大利与欧盟的分歧令欧元走弱，亦导致美元指数显着上升。
市场的贬值预期，加上美元的走强，引发了人民币不太理想的走势。美元兑离岸人民币今天更一度升破6.97水平，逼近“7”时代。虽然，其后央行副行长出来警告人民币做空势力，令人民币急速反弹，但这并不足以改变中长期的趋势。
图片来源：Investing.com，美元指数
图片来源：Investing.com，美元兑离岸人民币
汇率波动关系到市场的信心和预期，尤其“7”是一个重要关口，汇率的不稳定只会带来股市的不稳定。
除此之外，从指数来看，上证指数虽然已经到了2016年1月的低位，但机构投资者的仓位仍然处于高水平，尤其是规模达百亿元以上的私募基金。这是代表着机构投资者在这次阴跌型的股灾来不及逃生，抑或是市场情绪还未到股灾的地步？值得我们留意。
ANALYZE
异动股分析
1.康臣药业利好大跌 或是机会
昨日新的基药目录公布，康臣药业(1681.HK)也算是赢家之一，两个产品：尿毒清和右旋糖酐铁进入新目录。之前，尿毒清已是全国基药，而右旋糖酐铁不过是省级基药，如今变为全国基药，对药品销量提升有一定帮助。
不过市场并不买账，也有可能是利好出货，收盘康臣大跌5%，甚至跑不赢某些业绩很差，也没有新进基药目录的个股。
小编认为，康臣一向缺乏流动性，5个点的波幅可以忽略。公司今年如果能按20%的增速维持下去，今年PE有望到达9倍，对于一个不太受政策影响的OTC公司来说，这个价格也许是有点低了。
康臣虽然天花板不高，但玉林制药依然处在快速成长期，而尿毒清仍在基药目录里，也说明了该药市场地位会比较牢固，并不会随便被清理，而且公司一向在分红方面爽快，这些条件，都在说明康臣是一个价格稍微低于价值的股票。
所以目前看来，大跌过后的康臣仍然不失为一个好的标的。
2.多空博弈 福耀玻璃(600660,股吧)大跌7.40%
今日，福耀玻璃(3606.HK)股价全日走低，大跌7.40%。
消息面上，昨日收市不久，福耀玻璃公布2018年第三季度业绩：
期内集团营收约50.37亿元(人民币下同)，同比增长8%；
毛利润22.23亿，同比增长12%；毛利率为44.15%,同比提升1.6个百分点；
股东应占净利13.93亿，同比增长84%；
内生盈利(扣除外汇、资产处置、政府补贴等因素的影响)8.52亿元，同比增长1%；
内生利润率为16.9%，同比下滑1.1个百分点。
小编愚见，整体而言，福耀玻璃这份成绩单有喜有忧。
第一、公司业绩基本符合市场预期，内生盈利同比提升1%，远高于中国第三季度汽车产量6.7%的同比下滑。同时，先前一直困扰公司盈利的美国工厂本季度盈利提升明显，同比提升900%至1亿元，预期全年产能利用率提升至55%。
第二、本季度销售费用、行政费用同比大幅提升24%和16%，导致内生盈利由二季度的9.83亿环比下滑13.3%至8.52亿。并且，公司期内营收同比增速由二季度的18%下滑至7.5%。
第三、将美国工厂贡献的盈利剔除，公司中国地区的盈利预计录得同比中单位数的下滑，基本符合中国三季度汽车销量7.5%的同比下滑。根据野村研报，公司70%的营收来自中国地区的汽车品牌商。
但正如智能手机，中国汽车销量基本确定触顶，近三个月连续录得同比负增长的尴尬数据。根据野村研报，预计四季度汽车销量将下降7.5%导致全年销量下降1.6%，那这将是中国乘用车市场的年度销量自1990年以来首次出现下降。
这就意味着，公司下游的客户(汽车品牌商)在未来相当长的一段日子里都将“勒紧腰带过日子”，那么公司盈利势必受到一定影响。
因此，在行业整体下滑的周期中，尽管福耀玻璃无论是管理层还是产品力都是顶尖水平，但是亦无法人定胜天，所以抄底的投资者还需谨慎，预估公司利润率下滑的风险。
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