作者 | 烟雨
从2018年8月15日收盘跌破1元的面值开始，经过近3个月的风雨飘摇，中弘股份最终没能逃脱退市的命运。
11月8日，深交所作出了中弘股份股票终止上市的决定，中弘股份成为A股市场上首家因股价20个交易日连续低于面值而被强制终止上市的公司。
根据深交所文件，2018年8月15日，中弘股份公司股票收盘价首次低于面值（1元）。2018年9月13日至2018年10月18日，公司股票连续二十个交易日每日收盘价均低于股票面值（1元），属于《深圳证券交易所股票上市规则（2018 年修 订）》第 14.4.1 条规定的股票终止上市情形。根据规定，中弘股份股票于10月19日起停牌。经过一系列程序，深交所作出中弘股份股票终止上市的决定。
中弘股份最近三年股价走势
接下来就是处理退市的身后事了：
中弘股份将自2018年11月16日起进入退市整理期，交易期限为30个交易日，证券简称将变更为“中弘退”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。
此外，公司股票将在退市整理期届满后的四十五个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。
特别要提醒的是，中弘股份属于深股通标的，公司股票终止上市后进入退市整理期的同时将被调出深股通标的，届时深股通投资者将不能买入只能卖出。后续公司股票进入股转系统后深股通投资者可能无法进行股票转让。所以通过深股通渠道购买中弘股份的投资者需要提前做好处置方案。根据深股通持股数据显示，深股通投资者目前仍然持有约517.4万元市值的公司股份。
不过从之前“退市吉恩”、“退市昆机”的情况来看，中弘股份进入退市整理期后可能还有很多个跌停板拦在持股者面前。
在过去一年多的时间里，中弘股份经历了管理层出走、经营持续困难、债务违约等问题，这些因素均为中弘股份退市埋下了伏笔。面对重重危机，中弘股份曾多次展开自救，还闹出了一场“碰瓷加多宝”的重组闹剧，但积重难返，三次重组最终均宣告失败。
这背后有很多故事，但是随着公司的退市，这些故事也终究将如云烟逐渐被市场淡忘，但是中弘退市这件事本身，在A股的退市历程中却因其独特性具有着标志性的意义，某种程度上可以说，中弘的退市，揭开了A股市场生态演变的序幕。
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A股市场一直被众多投资者所诟病，其中最受诘难的就是退市制度俨然沦为摆设。
从2008年1月算起，沪深两市共发行上市新股2067只个股，而同期因为业绩连续亏损以及违法导致退市的个股才12只。
2008年以来退市个股名单及退市原因
而且，以往的退市股有的是因为连续亏损（如：吉恩镍业(600432,股吧)），而有些是因为严重违法（例如：欣泰电气(300372,股吧)），都不是股民自主决定的。
中弘股份是第一只因为股民用脚投票而退市的公司。
2012年沪深交易所在对当时的退市制度进行改革时正式引入“股票面值退市规则”，即：当公司股价连续20个交易日收盘价低于股票面值就要退市（A股目前除了紫金矿业的股票面值为0.1元之外其他公司面值都为1元，所以很多人也称“1元退市规则”）。
不过，这一规则引入退市制度6年来一直没有被真正使用过，很多上市公司也拿它当摆设，虽然之前也有两个股价跌破面值的案例，一个闽灿坤B，一个*ST海润。
在退市新规则出台当年，一些B股股票就纷纷大跌，闽灿坤B股价就连续18个交易日跌破面值。但最终闽灿坤B通过6股缩为1股而避免了退市。
*ST海润，今年2月初连续3个交易日低于1元之后，公司紧急停牌。不过，到5月份因为2017年审计报告为无法表示意见而被交易所暂停上市，虽然被暂停上市，但原因并不是股价持续低于1元面值。
深交所最终决定中弘股份退市，中弘股份也成为首例因为股价持续低于1元而退市的个股。
这是股民的觉醒，也是A股的觉醒。它标志着股民“用脚投票”时代的到来，也标志着A股市场渐趋成熟。
可以预见的是，今后还会有更多的“中弘股份”之类的超级垃圾股将以这样的方式告别市场。正所谓：垃圾的归宿终归是垃圾桶。
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和一元股成员扩容一样成为这两年市场特有的现象是“闪崩股”频频出现。没有一点点防备，开始还一片晴天，突然就乌云密布，股价瞬间跌停，让很多投资者防不胜防。
部分闪崩股分时图
而仔细看近年频频出现闪崩的个股背后，其实都有类似的特征：
A、经营业绩不佳，公司遭遇信任危机
B、市值偏小
C、 大股东存在高质押
D、 多数靠故事支撑，估值偏高
这些闪崩股的集中出现，固然有目前市场处于熊市，投资者信心低迷有关，但是更重要的是A股已经过了供给严重不足的稀缺时代，那些经营不善，不能为投资者提供持续稳定回报的公司，单纯讲故事就支撑起股价的时代正在过去。
A股的股民以散户为主，之前因为新股上市的数量和节奏完全满足不了庞大的市场需求，这就给散户投资者造成了A股“无股不庄”的印象，很多投资者炒股不是研究公司前景如何，经营情况是否良好，而是想着怎么跟庄，怎么和“主力”与狼共舞，幻想着万能的主力吃香喝辣的时候能跟着喝口汤。
不过，随着近年来严格监管、依法治市、IPO常态化、外资入市和A股对外开放的不断推进下，A股估值结构发生了很大变化，那些没有业绩支撑的、靠“讲故事”的中小市值股票开始被边缘化，每天成交量寥寥无几，出现闪崩也就不足为奇了。
这些股票将越来越边缘化，将来很可能也会沦为“仙股”。
有些投资者把这一现象称作“A股港股化”。虽然我个人是不太赞同用一个如此笼统的概念来表述这种现象，但是注册制推出后，这种现象可能会更普遍，如果你去看看港股中小市值个股的股价和成交情况，你可能会不由自主的打个冷噤。
就拿本周五的收盘数据来说，正常交易的2299只个股：
215只个股收盘价低于0.1港元；
1200只个股股价低于1港元；
444只个股全日没有一笔成交；
有成交的个股中，130只个股全日成交额不到10万港元；
总计有1521家公司当日的成交额不到100万港元。
很多公司，上市之初还有一些成交量，但是如果公司质素一般，基本面没有亮点就逐渐被市场淡忘，最终无人问津。
A股也正在朝着这个趋势演进着，在不远的将来你回过头会发现：现在很多上蹿下跳的故事型公司，某一天终于被市场遗忘。而那些基本面优秀的公司，将获得更多的关注和更多的资金，也因此得到更高的溢价。只是由于A股涨跌幅限制，这种演变过程更像一种钝刀割肉，把枪决换成了凌迟，而后者的死法显然更加惨绝人寰。
圣经《新约・马太福音》有一则寓言：
从前，一个国王要出门远行，临行前，交给3个仆人每人一锭银子，吩咐道:“你们去做生意，等我回来时，再来见我。”国王回来时，第一个仆人说:“主人，你交给我的一锭银子，我已赚了10锭。”于是，国王奖励他10座城邑。第二个仆人报告:“主人，你给我的一锭银子，我已赚了5锭。”于是，国王奖励他5座城邑。第三仆人报告说:“主人，你给我的1锭银子，我一直包在手帕里，怕丢失，一直没有拿出来。
于是，国王命令将第三个仆人的1锭银子赏给第一个仆人，说:“
凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，还要给他，叫他多多益善。”
这就是“马太效应” ，反映当今社会中存在的一个普遍现象，即赢家通吃。A股的垃圾股和优质股也正在上演这种“马太效应”，这也是A股将来一段时间不可避免的趋势。对于A股股民来说，之前根本不顾基本面，只是热衷炒主题概念的黄金岁月将逐渐褪色，慢慢蜕变为青铜时代甚至黑铁时代，但是不管怎么说，都会成为散户投资者的噩梦。如果不能认清A股这种生态的变化，继续抱着原来的套路去炒股，可能最后都不知道是怎么死的。
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结束语
中弘股份最终没有迎来免死金牌，不过A股的散户总有一种特别的信念，总是觉得公司的领导不会任由股票退市的，肯定会有主力、庄家要自救的，所以，从8月15日跌破1元开始到10月17日公司股价触发面值退市规则的期间里，有超过100亿的资金参与了中弘股份的交易。但是，这年头老板可以跑路，主力也会有无力回天，中弘股份确实也自救了，甚至导演了一场与加多宝的“碰瓷式重组”，但终究没有扭转局面。
以往，A股多数股民都觉得股票只是一个筹码，只要有庄，只要有故事，总有可能成为翻倍的大黑马，起起落落之后才会知道，属于撒旦的，终究进不了天国，梦想也可能让人窒息。
投资，真的是一门严肃的生意，只有认真对待才可能真的给你带来收益。
中弘的退市，是一副清醒剂，但是也不能叫醒装睡的人。最后送大家几个字：
投资有风险；
珍爱生命，远离垃圾股！
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