投资方弃船，唐德以25%回报率回购份额
作为《巴清传》的主控方，2016年，唐德影视的投资份额初始占到65%，无锡爱美神份额占到35%，随后投资结构发生变更。唐德与霍尔果斯爱美神投资占比分别变更为70%、30%，总预算定为4.8亿。霍尔果斯爱美神为无锡爱美神全资子公司，而范冰冰是无锡爱美神的大股东为范冰冰，持股74.5%。
据回复函，华视娱乐2017年也参与了《巴清传》联合投资，投资比例为5%，总投资上升至6亿元。而据片花字幕，《巴清传》的投资方除了以上几家，还包括优酷、盟将威影视（当代东方旗下公司），以及联合出品方不二文化、辩才天影视、中影股份、恒大影视、嗨乐影视、常升影视（华谊兄弟旗下公司）、广西电视传媒和美浓影视。
而随着主演出问题、历史改编类被严控，《巴清传》排播遥遥无期，原本的投资方、合作方开始退出项目。
据唐德影视的回复函，由于存在回购协议，2018年10月，公司以3750万元的对价对华视娱乐享有的5%的投资份额进行了回购。回购后，除署名权外，华视娱乐不再拥有对该剧的任何收益权等其他权利。回购价较原投资额增加750万元，也就是说，唐德影视给到华视娱乐的投资收益率高达25%。
此外，在业绩快报公布后，《巴清传》植入广告相关的客户与公司协商解约退款，考虑已发生的成本未来很可能无法得到补偿，唐德影视将相关拍摄成本571.71万元计入当期损益，增加营业成本570.45万元，毛利率降低2.13个百分点。
而如果这一项目继续搁置未能上线，不排除有投资方和合作方再退出。
娱乐资本论（ID：yulezibenlun）向华谊和恒大影业求证其投资状况，截至发稿，还未得到回复。
唐德的指望在哪里？
2018年，唐德营业收入3.72亿元，同比下降68.52%；净利润-9.27亿元，同比下降581.55%，主要亏损来自《巴清传》。
而2019年一季度，唐德的困境似乎还未缓解，净利润为-4406万元，2018年同期为2442万元。受影视项目收入确认的周期性影响，加之2018年以来影视行业景气度有所下滑，报告期内，公司电视剧项目销售进度低于预期。
唐德影视最新市值仅剩28.1亿元，较最高峰的150亿元，缩水超过80%
而除了业绩未能好转，不能贡献现金流，唐德的麻烦还有很多。
一是债务危机。截至2018年12月31日，唐德影视资产负债率为89.62%，其中短期借款3.16亿元，而公司2019年1季度末的货币资金余额仅为7674.26万元。2016年~2018年连续三年经营活动产生的现金流量净额为负。深交所要求公司说明是否有偿债风险。
唐德在回复函中称，有两笔累计2.1亿的银行借款均将于今年第四季度到期，而公司则已经通过资产质押提供了增信保障：2018年，实控人吴宏亮亲属以房产提供抵押担保，公司以《东宫》应收账款权利提供质押担保；2019年，吴宏亮亲属继续抵押房产，因此到期后，“继续获得贷款的可能性较大”。
二是实控人股权质押危机以及公司控制权变更风险。实控人吴宏亮所持股份占公司总股本的36.76%，质押比例已达到99.82%，占公司总股本的36.69%。公司在公告中警示称，吴宏亮正加快处置变现其个人持有的长期资产，回笼现金。但若发生公司股价进一步大幅下跌且吴宏亮降质押率未达到进度的极端情形，公司可能存在实际控制人发生变更的风险。
三是股东出逃。唐德影视上市时，就与明星紧密绑定，引入知名编剧、导演以及演员范冰冰、赵薇、张丰毅、巍子等作为直接或间接股东。曾经还一度效仿华谊，欲收购范冰冰的“空壳公司”，加强绑定。赵薇的哥哥曾是第二大股东，2017年离婚向妻子分割股权（降到5%以下，减持限制减少），随后二人陆续减持。范冰冰则在今年一季度通过大宗交易抛售全部股权。大厦将倾之时，创始高管、投资人，也争相减持。实控人吴宏亮多番出手增持，但亦难挽市场信心。
不过接手范冰冰股权的分别是北京日报报业集团旗下京报长安资管、中信建投证券旗下元达信资本以及金汇金投资集团之鼎璟投资基金。一季报中，唐德称，与股东京报长安的全资股东北京日报社合作共同打造“新时代精品剧”计划，与金汇金合作启动唐德影视互联网改造计划。京报长安资产和鼎璟投资还计划拿出1亿元和唐德影视投资影视剧，元达信资本认购了公司2019年发行的公司债3150万元。虽然新股东占股比例不算大，但也多少尽自己之能提供帮助，也算是有镇定市场情绪的作用。
从一季报中看出，其业务已经move on了，唐德的内容策略是，在未来的电视剧市场占到占据8%-10%的市场份额，打造大IP、大制作头部剧；网剧则特别发力短集网络剧，增加与视频平台的粘性。
在电影业务方面的经营策略是，在防范风险的基础上实现稳健的收益，通过将份额溢价出售的方式提前收回成本，赚取发行费用和票房超额收益，或者与其他保底发行方合作的方式提前锁定收益。另一方面，扩大电影投资制作规模，特别是对中等规模口碑电影加大投入。
今年唐德计划投资、拍摄的电视剧项目如下，值得注意的是，古装剧项目为零，都市情感剧占大多数。
电影项目有三个，其中《古董局中局》算是比较有影响力的IP。
此外，唐德透露，《东宫》已在优酷独播，《因法之名》已于4月14日在北京卫视和PPTV播出，《一身孤注掷温柔》已进入发行阶段。电影业务方面，公司作为执行制片方投资制作的电影《狂怒沙暴》已完成拍摄，正在进行后期制作和预售洽谈工作。《狂怒沙暴》预计的投资额度最高，达到1.2亿；其次是《一身孤注掷温柔》，投资额预计7000万。
在行业整体惨淡、公司重大项目失利之时，为了凝聚人心，唐德今年一季度通过并发起了股票激励计划，向47名激励对象授予权益数量不超过1383.3万股，不超过激励计划草案公告时公司股本总额40,000万股的3.46%。授予价格定为3.41元/股，认购款合计4717万元。既鼓舞了士气，又完成了融资。
走出《巴清传》阴霾，唐德只能靠自己。
