香港新聞網6月19日電 香港《大公報》19日發表題為“全球資產升值狂潮近尾聲”的文章，全文如下：
美聯儲局推動利率與資產負債表正常化，釋出全面收緊貨幣政策明確信號，可能導致資金加速流向美元，包括歐日等主要央行不能不考慮逐步退出寬鬆政策措施，流動性面臨大幅收緊風險，全球資產價格升值狂潮看來已接近尾聲，本港樓市也不例外。事實上，醒目的地產發展商，今年上半年大舉散貨，售出逾八千個一手樓單位，套現一千二百億元，創下半年來最高成交金額紀錄。
上周美國加息四分一厘，為這輪加息周期以來的第四次，累積加幅達到一厘，對環球經濟與金融市場影響實在不容低估。近周港元匯價與同業拆息雙雙出現異動，前者見十五個月低位，後者則應聲抽高至兩個月高位。由於港美息差關系，港元可能進一步走弱，從而拉動拆息上揚。面對資金成本趨增，本港銀行全面上調按揭利率的壓力愈來愈大。換言之，本港按息也步向正常化，勢將對樓市剛性需求產生遏抑作用，下半年樓價能否延續升勢存在很大變數。
近周一手與二手樓成交明顯減少，這與今年上半年樓市購買力大量消耗有密切關系，呈現“食滯”、疲態畢露跡象，預期樓價進一步上升空間有限，隨時短期見頂回落，況且多項樓市基本因素已出現新變化，置業者入市需要三思。
首先，全球收水成為大趨勢。從美聯儲局主席耶倫刻意淡化近月通脹回落，可知道其全力推動利率正常化的決心，而歐央行議息會議聲明也删除了“未來可能進一步降息”的字眼，為退出量寬政策措施而鋪路。至於日央行亦發表九年來最為樂觀的經濟評估，令人揣測日本也醞釀退出寬鬆政策，一旦全球主要央行同步收水，將對市場流動性產生巨大收縮效應，市場利率上升速度或遠比預期急勁，資金氾濫情況將會逆轉，樓市等資產價格將首當其衝。
其次，金管局可能再推出逆周期措施。由於樓市陷入非理性亢奮，不排除當局進一步遏抑樓泡、防範金融風險，其中金管局早前調整按揭貸款風險權重，變相增加資金成本，多間本港銀行隨即上調按揭利率，預期金管局繼續向銀行施壓，推動按揭利率正常化。
第三，銀行估價不足，樓市響警號。今年上半年二手樓價累積升高達百分之十，遠遠跑在經濟前頭，一手樓盤暢銷因由是發展商向買家提供一按及二按，結果大批承受樓市逆轉向下能力不足的買家勉強“上車”，潛在違約斷供風險不低。目前按揭貸款風險與回報不成比例，銀行開始對物業估價不足，有落雨收遮的意味。
全球利率回升，除了資產價格危危乎之外，實體經濟也面臨重大考驗。繼前金管局總裁任志剛發出金融危機風險警示後，商品大王羅傑斯也直言當前資產估值高昂復加巨額債務，環球經濟比零八年更加脆弱，下一場金融危機將是他生平見過最大的。
