绝大多数投资者在进行投资的时候，为了获取高额收益，或者为了避免损失，会选择自己偏好的指标进行资产调控。人们对收益和风险的重视程度不同，关注的指标都会各有不同。有人青睐技术指标，有人偏爱基本面。事实上，无论是技术指标还是基本面分析，最终都是反馈到资产的价格波动上。大家可能经常听到资产配置这个词，那么资产配置的本质到底是什么呢？
我们认为最重要的就是可以降低整体投资组合的波动，争取更稳定的投资回报。
也就是说，我们在投资时，除了关注投资回报之外，更要关注资金的回撤。当市场出现下跌的时候，如果遇到的回撤越大，那么我们回本的时间，就会越长，更别说我们想要获得正收益。
举个例子，如果我们的投资亏损了5%，想要回本的话，需要上涨5.26%，如果亏损了10%，需要上涨11.11%，如果你的亏损达到了50%，那么你需要上涨一倍才可以回本。也就是说，你的回撤越大，你就越难回本，也就越难得到正收益。
我们做了一个试算：假设有两个投资，第一个投资市场，第一年上涨30%，但是第二年下跌20%；第二个投资是每年只有8%的收益，但是几乎没有回撤。我们一般认为，这并不是什么了不起的回报，但是由于回撤低，而且长期投资的结果，它的投资收益是远高于经常上涨下跌这样的一个波动市场的表现。所以说，投资最重要的就是要关注波动率。
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