证券时报记者 阮润生
综合数据统计来看，今年一季度主动权益基金的A股整体仓位环比2020年第四季度有所下降，北上资金净买入A股的力度也环比缩减，但龙头股抱团趋势并未根本瓦解；另外，周期与大金融板块为最新公募与北上资金的加仓方向，而成长科技与消费板块则被不同力度减持。
龙头股抱团依旧
在一季度白马股剧烈调整的背景下，核心资产瓦解论调越来越多，但从机构持仓力度来看，而资金抱团局面也并未根本瓦解。
综合华安证券统计，截至一季度末，主动权益基金持仓总市值近40000亿元，但整体仓位环比2020年第四季度下降至77%，其中，高仓位基金占比明显降低，但是公募对重仓股配置集中度依旧较高。
光大证券指出，自2016年以来抱团股集中度呈现快速上升态势，而且在今年一季度抱团集中度再创新高。Wind数据显示，贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)、海康威视(002415,股吧)、中国中免等重仓股，获公募基金持仓规模均超过600亿元，前50个重仓股总市值规模占比高达59%，食品饮料、电子和医药生物行业获超配力度仍然居前。
周期股获加仓
从调整方向来看，公募资金对周期性板块和金融板块获配置比较明显，化工、建材获增持显著，这与北上资金加仓方向趋同。
据统计，建筑防水服务商东方雨虹(002271,股吧)就获公募持仓整体增加0.28%。今年一季度，前十大股东中，顶流基金经理朱少醒掌管的富国天惠(161005)精选成长就新进成为第九大流通股东，另外第一大流通股股东香港中央结算有限公司增加持股比例至21.63%；不过，傅鹏博、赵枫等负责的两只睿远基金均选择了减持。从走势来看，今年一季度东方雨虹股价走势如虹，累计涨幅约47%。
今年一季度，广发基金经理刘格菘管理的两只基金新进成为龙蟒佰利(002601,股吧)前十大股东，另外，香港中央结算有限公司也增持至6.38%，位居第三大股东。今年初，公司股票涨幅曾接近60%，不过，随后出现调整。
采掘行业中，煤炭股也获公募与北上资金青睐。在碳中和的背景下，煤炭行业逐步进入存量竞争状态，业绩稳定性与现金奶牛属性日趋凸显。作为行业龙头，中国神华(601088,股吧)期末拟派发股息近360亿元，约占九成净利润。今年一季度，中国神华股价增长18%。前十大股东中，刘格菘、孙迪、郑澄然管理的3只广发基金以及北上资金，均选择加仓配置。
成长与消费板块仓位下降
相比之下，一季度成长板块以及消费板块被下调力度较大，其中，公募对电子股减仓较多，北上资金对消费股减仓力度更大。
据统计，立讯精密(002475,股吧)作为苹果产业链核心资产，一季度公募整体持仓比例已经下降约1%，睿远成长价值则新进成为第五大股东，而北上资金在一季度持股比例环比减少0.13%至6.8%，期间立讯精密股价跌幅约40%。
另外，美的集团前十大股东中，一季度北上资金、美林国际均减持，而公募从持仓力度下降，配置基金数量从上季度1061只下降至858只；一季度，公司股价下跌约16%。
