自2004年首只公募ETF诞生以来,ETF在国内得到了快速发展。Wind资讯显示,截至2017年6月30日,沪深两市已上市交易的ETF有154只,总份额达870亿份,资管规模为3640亿元。
如今,ETF已成为二级市场投资者的重要资产配置工具。但与国外相比,国内ETF仍然有广阔的发展空间,尤其是在公募FOF正式推出后,ETF将成为其最佳底层配置工具而迎来黄金发展期。
对此,广发基金表示,从产品布局路径看,目前国内基金公司正从宽基ETF转向布局行业、主题ETF,预计随着行业、主题ETF布局的完善,ETF必将向纵深发展。
三点搞清ETF内涵
ETF(Exchange Traded Fund)全称为交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的特殊类型开放式基金。其最大特点在于其申购、赎回以一篮子股票为对价,同时又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额,是当前运作效率最高的一类场内基金产品。要理解ETF首先要明白交易型、开放式、指数基金三个概念的内涵。
首先,“交易型”特点表明ETF可以在证券交易所像股票一样买卖。只要在股票交易软件上输入相应的ETF的代码,就可以委托下单。
其次,“开放式”特点表明投资者可以向基金管理公司申购或者赎回份额。只不过,申购是以一篮子股票换取基金份额,赎回是以基金份额换回一篮子股票。
最后,ETF以标的指数成份股为投资对象,目的是使投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与标的指数大致相同的收益率。
比如广发创业板ETF(159952)以创业板指数为跟踪标的,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,以获取与跟踪标的相近的回报为投资目标。该基金在深交所上市,与股票一样,有交易代码,对应标的是一篮子股票,即创业板指数的成份股。
四大投资优势
相比其他公募基金产品,ETF在成本、交易便捷性等方面有着明显的优势。
首先,ETF运作透明,可有效跟踪指数。ETF每日公布申购赎回清单(PCF),持仓组合非常透明,且由于基本满仓运作,其跟踪误差在所有指数产品中是最低的。
其次,ETF运作和进出成本较低。在固定费率方面,以广发全指工业ETF(159953)为例,该基金的管理费和托管费合计只有0.6%(每年),仅为其他类型指数产品的一半左右,相比主动基金更是只有三分之一左右。在进出成本方面,ETF免申购、赎回费,二级市场交易仅收取券商交易佣金,无须缴纳印花税,而场外基金则要收取超过1%的申赎成本。
复次,ETF兼具一级市场的申购、赎回机制和二级市场的买卖机制,使得其交易便捷性大大提升。同时,交易所每间隔15秒就会更新ETF参考净值(IOPV),相比传统场外基金的未知价原则,ETF投资者能更方便地锁定自己的成本与收益。
最后,投资判断更简单。判断行业比判断企业更简单,如看好医药行业的投资价值,可以直接买入医药行业的ETF,既能充分享受行业发展红利,又能规避持有单个企业可能遭遇的风险。
打造最全行业ETF提供商
作为业内指数基金的领先者,广发基金致力于打造业内指数产品最丰富、ETF品种最齐全的基金管理公司。目前广发基金共计管理指数产品40只(跟踪24条指数、ETF产品15只),涵盖A股、债券、海外市场及REITs等资产。其中,A股指数18条,包括宽基指数5条、行业指数8条、主题指数4条和策略指数1条;债券指数1条,为中债7~10年国开债指数;海外指数6条,包括美股指数、石油指数、美国REITs等。同时,广发基金还拥有业内最齐全的指数基金C类份额,其特有的“免申购费、持有7天及以上免赎回费、按年收取0.4%的销售服务费”模式是FOF管理人进行中短期资产轮动的最佳工具。