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荷兰银行:黄金已不再是避险资产

时间:2017-05-06

  近期,荷兰银行(ABN Amro)发布报告表示,今年以来市场避险情绪的升温推动金价大幅走高,但该行认为,黄金的角色早就从避险需求转换成了投机资产。

  该行指出,在2003年黄金ETF出现之前,黄金确实显现着避险资产的属性。在2003年11月之前,黄金的表现和股市的波动性表现出很大的相关性。

荷兰银行

  该行称,在黄金ETF出现后,投资者们开始在黄金市场进行投机,黄金ETF使得更多的散户投资者得以获得投资黄金的机会。

  在2000年,散户投资者暂黄金需求的1.4%,而到2015年9月,这一比例增至27%。

  荷兰银行指出,黄金和美元之间变成有很强的逆相关关系,这使得黄金市场主要受到美元的影响。

  尤其自2003年以来,股市波动性和金价之间关系的变化意味着更低的VIX推动了金价的上涨。而金价和美国10年期国债收益率之间关系也变成了负相关关系。

  荷兰银行指出,上述这些都表明了黄金不再是避险资产。

  中金网行情中心数据显示,截至北京时间09:00,现货黄金报1105.89美元/盎司。

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