【编者按】途牛IPO，猎豹移动IPO，京东IPO，阿里巴巴IPO……中国的科技公司在经历了一段时间的沉寂后，再次迎来了赴美IPO的上市潮。不过上市虽易，融资却很难，途牛、猎豹移动虽然成功敲钟，但是却纷纷降低了发行价格。同样，聚美优品虽然有着高增长的营收和净利润，财报非常亮眼，却也没能躲过一劫。前段时间关于其募资腰斩的传闻，让聚美受到资本市场看衰的巨大打击。而事实是，聚美找到了1.5亿元的基石投资者，有人愿意为其背书，聚美的融资额想必不是难事，但是聚美上市后就真的没有要担心的了么？
5月8号凌晨更新招股书，补充材料中宣布引入新加坡General Atlantic基金管理公司1.5亿元的基石投资。基石投资者的引进，实际上是对公司的基本面、盈利模式、发展前景的肯定，给市场带来了很大的信心，是不确定市场IPO的一个稳定剂。
聚美优品的IPO（首次公开募股）之路注定不平坦。
正在赴美上市最后冲击阶段的聚美优品，5月8号凌晨更新招股书、公布计划发行区间后又引起了争议，外界有声音指“聚美融资额几乎减半”。这次的波折，其实是因为招股书补充材料中宣布引入新加坡GA（General Atlantic 基金管理公司）基石投资的部分被误读，将其理解为募资额从之前的近4亿美金调低为2.5亿美金，减少约40%，继而分析为路演不理想、融不到那么多钱。
参加过几次IPO过程，我的个人感受是：IPO在海外是一个IR活儿（投资者关系），在国内是一个PR活儿（公共关系），最后也是一个体力活儿（密集路演酒会）。今天来简单解释下GA基石投资，并分析下聚美的情况。
基石投资者类似定心丸
先科普一下常识。基石投资者（Cornerstone Investors），是指企业IPO时在公募之前作为战略投资者申购公司股票的机构投资者，主要是以银行、保险公司、对冲基金、主权财富基金、养老金等为主的大型机构投资者、大型企业集团以及知名富豪或其所属企业。通俗地理解，类似于内地的机构投资者。
与之对应的是路演阶段的锚定投资者（anchor investor），锚定投资者从股票询价阶段才开始介入，没有禁售期。而基石投资者是按IPO发行价购买预先约定数量的股票，并接受6~12月的锁定期。
作为一家全球知名的私募股权投资基金，新加坡General Atlantic基金管理公司在聚美此次公开发行中投下1.5亿美金，并接受180天的锁定期，成为基石投资人。
基石投资者的引进，实际上是对公司的基本面、盈利模式、发展前景的肯定，给市场带来了很大的信心。基石投资者的引进是不确定市场IPO的一个稳定剂。为了保护上市之后普通投资者的利益，基石投资者不能重复进行申购。而且，基石投资者必须在公司的招股书中披露，需要公开一些相关信息。
还没公开募股，聚美优品居然已经拿到了计划募资额的近四成，给市场吃了一颗定心丸，这就是基石投资的价值。
