在去年变更了控股股东后，生产新郎西服的希努尔（002485，SZ），如今就像一个上门女婿，完全没有了自主权。
4月9日，希努尔公告称，近日接到控股股东广州雪松文化旅游投资有限公司（以下简称“雪松控股”）通知，获悉广州雪松所持公司的部分股份被质押。
自2017年6月份成为希努尔控股股东后，雪松控股还是首次质押希努尔股份。不过，就是第一次，让新财金观察小编瞪大了眼球：雪松控股几乎质押了其所持希努尔的全部股权。
53亿市值股票遭质押
截至公告披露日，雪松控股共持有希努尔股份2.036亿股，占公司总股本的63.62%。本次质押其持有的公司股份2亿股，占公司总股本的62.51%，占其所持股份比例达98.24%。
新财金观察注意到，此次质押的用途为融资。以希努尔4月9日26.50元/股的收盘价计算，雪松控股所持希努尔股票的市值达53亿。
被质押股票的市值，比雪松控股入主希努尔的成本要高出不少。
去年6月13日晚间，希努尔发布公告称，由雪松控股间接控股的广州雪松文化旅游投资有限公司（下称“雪松文旅”）以约42亿元的对价，协议获得约2亿股公司股份，从而成为新的控股股东。
值得注意的是，更换东家的希努尔如何发展，直到今年3月才大致有了眉目。希努尔也在3月份涉足多个文旅项目。
3月24日，希努尔公告称，公司与中福海峡（平潭）发展股份有限公司签署了《西塘项目公司股权转让意向书》，拟收购北京中福康华景区旅游开发有限公司及下属项目公司嘉善康辉西塘旅游置业开发有限责任公司、嘉善康辉创世旅游开发有限责任公司100%股权。
希努尔3月26日的补充公告显示，本次股权转让对价预计不超过4亿元。而就在10天前，希努尔还披露拟耗资1.4亿购买文旅资产。
3月14日，希努尔公告披露，拟收购香格里拉市仁华置业有限公司100%股权和西安天楠文化旅游开发有限公司90%股权。
对于此次收购文旅资产后会否将这一板块作为主营业务，或未来主营业务架构是否改变的问题，希努尔向媒体表示，将在不改变现有服装主营业务的情况下，对主营业务进行适当的调整和优化。
不过，在与新财金观察交流时，一位山东资本圈人士透了了一种疑虑：作为广州第一民企，雪松控股入主后，没给上市公司多少钱，却拿市值50多亿的股权融资，孰重孰轻以相当明了。
雪松的家底要暴露？
新财金观察注意到，希努尔并不是雪松控股掌控的第一家山东上市企业。2016年11月，雪松控股以48亿现金并购齐翔腾达（002408，SZ），这也标志着坐拥上千亿元资产的雪松控股首次拥有了A股上市公司平台。
在坐拥了两家山东上市平台后，雪松控股没有停下买买买的脚步。而频繁并购的背后彰显了其扩张野心。
2月26日晚间，猛狮科技（002684，SZ）发布公告，控股股东汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司拟将持有的其1.39亿股份投票权，委托雪松控股旗下企业广州鑫汇投资控股有限公司行使，这约占猛狮科技股份总数的24.52%。
有业内人士分析指出，自2016年9月A股史上最严并购重组新规执行以来，在数量变化的背后，现金式并购以及产业并购正在兴起，有充裕现金流的产业龙头企业正在成为此轮变化的最终受益者。
作为广州民营企业，雪松控股2016年营收1570亿元，蝉联广州本土民企营收规模之首。不过，意欲资本市场连续出手三次后，雪松控股的资金是否承压，目前尚不得而知。
但现在有一个不容忽视的事实，在用自有资金成为齐翔腾达和希努尔大股东后，在银行间债券市场难寻踪迹的雪松控股，已经拿希努尔的股票进行融资了。
而在拿希努尔股票融资前，齐翔腾达也有类似的命运。去年7月4日，齐翔腾达公告披露，控股股东淄博齐翔石油化工集团有限公司将其所持7.44亿公司股票质押，本次质押占其所持股份比例80.05%，用途为质押贷款，质押到期日为2020年6月30日。
从股权关系上来看，雪松控股持有君华集团71.50%股权。2016年11月的股权转让后，君华集团因持有齐翔集团80%股权，而间接持有齐翔腾达41.90%的股份。
来自东方财富股吧信息显示，去年4月10日，有股民问齐翔腾达董秘：请问公司实际控制人君华集团已将持有的公司大股东齐翔石油的股份全部质押，上市公司会不会有实际控制人再次变更的风险？最近股价持续下跌与此有没有关系？
齐翔腾达的答复是：目前公司尚未收到确切信息，难以回复。
