香港新聞網12月27日電 香港《經濟日報》27日發表題為“美股聖誕熊 獵殺環球股市”的文章，全文如下：
美股在環球主要股市中最後才“熊出沒”，熊勢剛開始，不利因素更續發酵，環球股市受累恐再創新低。明年首季環球股市縱有反彈，主題難免仍是熊市。
環球繼續收水 美股實追落後
美股經歷“血色聖誕”，周一道指跌2.9%、標指跌2.7%、納指跌2.2%，已分別從今年高位大挫18.7%、19.8%和23.4%。
以跌幅20%為技術性熊市，那單是周一收市時，納指早已進熊市，道指和標指則已陷至熊市邊緣。美股昨早段雖曾反彈，但扭轉不了大勢。
接下來的問題是美股會再大跌嗎？先於美股跌進熊市的環球股市包括新興市場，會再創新低嗎？
除美股以外，環球股市今年早已因儲局加息、縮表令環球氾濫資金減少，以致伴隨而至的強美元，猶如舞會飲酒狂歡過後，嘔吐大作，紛紛進入熊市。美股則因美國本身因素，例如第三季經濟增長仍達3.4%、美元資產成資金避難所等，道指到今年10月初才見頂，熊市大勢其實是追落後，才剛開始。
除了走勢外，更關鍵的是不利因素仍存，除儲局打算明年加兩次息、“自動駕駛模式”縮表，令市場擔心貨幣政策過猶不及外，美國總統特朗普為爭取連任，粗野地“呵護”反而損害經濟與股市的行為，恐續有來。最新發展是，市場盛傳特朗普不滿財長姆欽安撫市場卻弄巧反拙，已成為他眼中釘。
特朗普內閣換人不斷，中期選舉過去更替更急，但暫未殃及財金高官，姆欽會否成為開刀目標，令市場更擔心特朗普財金政策混亂？特朗普將續是市場穩定最大威脅。
至於先於美股陷入熊市的環球股市，包括新興市場，嚴重的如土耳其股市以美元計已跌逾4成；港股恒指亦已跌逾22.7%，會否因早已下跌而少受美股拖累。恐怕並非如此，美股始終影響環球資金信心，一旦大幅下挫，避險情緒勢將更急切，環球股市免不了先遭一輪沽壓。現時不少市場例如土耳其、港股等離今年低位其實不遠，少於5%，若美股續大挫，這些股市再創新低的風險甚高。
環球明年首季 主軸仍是熊市
環球股市今年的主題無疑是熊市，展望下一季，雖然間中可能有一些利好消息，如中美或因各有困難而倒逼她們在貿易談判上妥協，但收水等主要因素未變，環球資產市場主軸恐怕仍是熊市。
