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大摩憂派息不明朗 九倉回吐7%

时间:2017-08-11

  香港新聞網8月11日電 據香港《大公報》報道,九倉(00004)前日公布中期業績,并宣布分拆投資物業獨立上市,消息刺激當日股價急升,但亢奮後見回吐,股價昨日見急跌,最低曾跌至73.05元,跌幅8.28%,收報74.05元,跌5.6元或7.03%。

  多間大行對九倉分拆業務的反應不一,大摩發表報告指,九倉分拆投資物業上市,預計其估值可升至每股87元,但認為分拆令派息增添不明朗因素,該行對九倉的評級由“增持”降至“與大市同步”,而目標價由73元升至84元。

  大摩報告指,將由九倉分拆的新公司九龍倉置業地產,業務為集團旗下收租物業,但其增長前景遜於領展(00823),而分拆業務後的九倉因資產減少,資金流動性亦將變小,其內地發展項目將成佔比較重的業務,相信重組後的九倉較同業有較大折讓。

  麥格理報告指,參考太古(00019)及長和(00001)的重組經驗,兩間公司重組後股價走勢不一,認為目前難以准確預測九倉分拆後的股價走勢;該行認為九倉股價短期內會被過分炒高,對九倉評級“跑贏大市”,目標價由77.23元上調至90.22元。

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