沪指上周五震荡企稳，两市成交量略有萎缩，成交不足4700亿元，行业板块涨跌互现，次新银行股上周五集体上涨。上周，沪深300下跌0.96%，上证指数下跌1.44%，深证成指下跌2.05%，中小板指下跌1.68%，创业板指下跌2.94%。截至3月31日，上证A股滚动市盈率16.50倍，较前一周的16.68倍有所下行；市净率1.83倍，较前一周前的1.82倍微幅上行。
以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含完全被动型指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为55.51%，相比前一周上升0.23个百分点。其中股票型基金仓位为85.34%，上升3.16个百分点，混合型基金仓位52.16%，下降0.05个百分点。
从细分类型来看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为85.32%，相比前一周上升3.18个百分点；增强指数型基金仓位86.79%，上升1.5个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.42个百分点，至41.72%；平衡混合型基金上升3.09个百分点，至62.48%；偏股混合型基金仓位上升1.84个百分点，至78.55%，偏债混合型基金仓位下降1.3个百分点，至16.51%。
以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为66.9%，相比前一周上升0.07个百分点。其中股票型基金仓位为86.31%，上升3.1个百分点，混合型基金仓位64.52%，下降0.25个百分点。
综合简单平均仓位和加权平均仓位来看，上周公募基金仓位相比前一周有所上升。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比14%，仓位在七成到九成的占比31.8%，五成到七成的占比16.4%，仓位在五成以下的占比37.8%。上周加仓超过2个百分点的基金占比38.5%，17.6%的基金加仓幅度在2个百分点以内，21%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比22.9%。
预计A股市场整体将维持箱体震荡的走势，上证综指的箱体上下轨位于3000点至3300点之间。4月，随着PPI回落，制造业回暖放缓，地产受到严格调控投资下滑，消费不振，企业盈利边际改善效用递减，国内宏观经济面临下行风险，主要股指将出现调整。5月，主要股指可能在4月行情调整后出现一定程度的反弹，“一带一路”相关板块存在再度配置契机。6月，市场资金面或偏紧，资金成本抬升的情况将重演，A股市场或重现调整。下半年，随着经济基本面有所好转，A股市场可能出现更好的入市时机。总体而言，预计A股主要股指在2017年二季度将保持箱体震荡、先抑后扬的走势格局，投资者应秉持谨慎为宜的态度，适时防范市场风险，应时而动。
在具体基金品种选择上，投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。当前市场仍以结构性行情为主，建议进取型投资者可密切关注行情，选择绩优基金，逢低谨慎增加仓位；同时，可适当关注行业轮动、主题轮换基金，把握当前市场环境下的结构性机会。对于稳健型投资者，仍建议维持资产多样化，适当关注打新基金、黄金资产以及波动率较低的稳健权益类品种等。
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