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今天上午9点46分，在央行的官网上挂出了一条重要利好信息！
央行宣布开展MLF操作4980亿，品种为1年期MLF，利率和上一次持平，仍然保持在3.2%。此举可谓“加量不加价”。
按照目前货币系数5.33计算，4980亿的MLF投放规模进入市场相当于2.65万亿的广义货币。
暴哥此前说过，6月将是今年最后一个MLF到期高峰期，也就是说6月会是除了年末以外，流动性相对比较紧俏的年月。
月度MLF到期规模
实际到6月来说，有3笔共4313亿元的MLF到期，其中6月6日、7日、16日分别有1510亿元、733亿元和2070亿元。
不难发现，此次央行一次性就投放了4980亿的MLF，不但完全覆盖4313亿的到期规模，还有600多亿的剩余。
考虑到6月将会有美联储加息和MPA季度考核等让流动性紧俏的既定事件发生，本次MLF投放时点这么早，或许意味着央行在6月后半段有可能还会根据市场走势判断投放流动性，以缓解市场的紧张。所以，本次MLF投放，暴哥以为是超出预期的表现！
或许是受到利好因素的提振，A股立刻做出回应，在9点45分左右迅速上涨！
本月初央行提前给市场打预防针，说准备在六月采取MLF加28天期逆回购的方式注入流动性。（当时暴哥撰文《重磅突发！6月，大利好惊天乍现！》已有阐述）
从最近的两次操作来看：
昨天，央行以“7天+28天”的逆回购组合替代此前的“7天+14天”组合，共开展700亿元逆回购操作，实现净投放400亿元。
而今天MLF的品种是最长期限1年期，而非3个月和6个月的品种。
结合两者共同来看，央行显然在有意识的调整资金投放的长短期，即“锁短放长”。目的，暴哥在此前一直说，近期以1年期Shibor为代表的中长期利率持续走高，而短期利率则相对和缓。
这种走势持续下去对于实体经济和银行的利润来说会有比较大的压力，且无法对应美元加息需要提振短期利率应对的期限配置。因此，6月有迫切的需求，从“锁长放短”变为“锁短放长”。
1年期Shibor走势持续走高
此外，近期流动性还有一个利好，就是在人民币企稳的作用下，外汇储备有望在4月份仍然保持上涨。
据21位接受彭博调查的经济学家对此的预测中值为3.048万亿美元，环比约上升185亿美元。4月末，外储余额报3.0295万亿美元，环比增加204.45亿美元。
外汇储备的回升对于以其为锚的（被动）基础货币投放手段外汇占款有强烈的正面意义。也就是说，因为外汇占款过度回收流动性的行为在近期不会发生。
当然，上述影响都是短期的，就中长期而言，其实暴哥觉得我们国家有必要逐步的降低外汇储备规模，让外汇占款这种被动的投放基础货币的方式逐步退出一线，以MLF等主动性的操作替代。
暴哥这么说的原因有三：
第一，我国经济结构正在逐步转变，向着消费为主的经济模式转变，顺差收窄，逆差增加是可以预期的。这种发展态势其实会自然的让外汇储备下降到一个合理的水平。
作为未来世界第一大经济体，如果我们想要更强的经济辐射能力，让全世界的物流、资金流汇聚到中国，就像美国一样，那么其结果也势必产生外汇储备下降，外汇占款下降。
第二，暴哥一直说，外汇占款是一种被动的投放货币的手段，是和我国目前经济发展情况和资本开放程度相适应的。
未来随着我们继续稳步地推行开放的改革方案和资本开放政策，也可以预期外汇储备包括外汇占款会走低。
第三，从央行的角度来说。一个不能完全做主的央行显然不是我们想看到的，也不符合我国的大国想象和地位。当然，暴哥倒不是说我们的央行没有自主权（这个当然有）。而是说，由于外汇储备太多，派生出来的外汇占款太多，央行没办法不得以投放流动性到市场，而想收回流动性只能通过提高准备金率的方式。简而言之，央行并没有主动做任何事之前，就被动的做出了一些举动。
全球最强的央行目前当属美联储，美联储能这么强，当然和美元霸权、美国经济的强大虹吸效应，美国的军事能力相匹配。可如果仅从央行的角度着眼，美联储的自主性很大程度上是因为其没有不得不做的被动行为。
所以，我国央行未来的升级进化，肯定也要朝着这个方向发展。因此，以MLF等主动手段替代外汇占款这种被动的方式，既是顺其自然，又是情势所需！（希望大家不要过分片面的看待这个变化过程，和轻信一部分媒体人有意突出负面影响）
外汇占款下降，MLF比例上升
综上，从短期来说，央行在逐步兑现承诺，避免市场情绪过分紧张，超预期的表现，显然能够提振股市的走好。而楼市则几乎不会受到什么催动，因为资金流动的路径几乎都被卡住的，重兵把守。
当然，央行的举措并非是货币政策的转向，这一点大家要记住。未来各期限的利率仍然大概率是缓慢上涨的，而货币供应量也只会根据市场的需求变化而定。
中长期来看，以MLF等主动性的操作替换被动性的货币投放更加有利于央行的转型和调控，以及我国经济的发展变化。
文章来源：微信公众号暴财经
