证券时报记者 项晶
中银基金权益投资部总经理李建，拥有20年从业经验且实际投资年限超过十年，是业内难得的股债复合型基金经理。他高度重视风险收益性价比，大类资产择时配置能力出众，擅长挖掘性价比最优的个股和券种，坚持风险可控下胜率最大的投资路径。
据悉，李建自2012年9月开始管理的中银保本混合，第二个保本周期即将到期，届时将转为更加适应当前市场环境的灵活配置型产品――中银稳健策略。数据显示，截至统计当日，中银保本混合第二个保本周期期间收益率为8.1%，在现存所有68只保本基金中排名第五。
面对今年震荡加大的股市、债市，如何继续赚取绝对收益？李建表示，自己管理的产品大多是股债平衡型基金，其基础收益来自于确定性较强的股票股息和债券票息，后期会根据安全垫积累，在做好组合流动性管理的基础上，保持适度杠杆和久期，且逐步加大权益资产配置。
“今年内债市波动可能加大，且不确定因素较多，目前还是优先选择短久期高等级债券和同业存单。”李建解释道：“一方面，短久期策略能够控制回撤；另一方面，目前短久期高等级债券收益率的绝对水平仍较高，提供的票息回报将成为收益来源和安全垫。”
在股票选择上，他认为，在无风险利率大幅下降的背景下，高股息股票已具备较强的吸引力，很多个股股息率已经超过6%。在投资方向上，他看好代表经济转型方向的行业和领域。当下时点，整体息差稳定的银行和保费收入企稳的保险板块相对更为其所青睐。
面对四季度，李建表示，对A股市场持谨慎乐观态度。债市方面，预计年内债券收益率中枢可能呈震荡下行走势，未来将积极把握交易性机会。
李建称，尽管中美贸易摩擦或将对国内经济带来一定下行压力，但近期稳增长政策不断推出，且改革预期升温，政策偏暖有望带动情绪修复。此外，富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系，富时将与MSCI形成共振，进一步强化外资持续流入A股的趋势。外资偏好行业龙头股，以龙为首风格将持续演绎。“股市在经历一段时间的震荡调整之后，将会在情绪面修复的带动下出现反弹机会。”李建说。
债市方面，“年内通胀压力对债市的压力仍可控，四季度食品价格上涨预计带动CPI增速温和抬升，PPI同比增速预计在高基数下延续回落。在流动性收紧背景下，全球风险资产波动性明显增大，金融市场不确定性增加，人民币存在小幅贬值压力。债市或震荡小幅下行，存在交易性机会。”李建表示。
