当前市场背景下，投资风格细分是行业发展的有效探索途径，但实为行业倒逼所致。投资风格细分将考验基金公司投研体系全面再造能力，尤其是人员管理能力。
记者了解到，大部分基金公司虽发行各种主题的基金产品，但单一基金多策略多风格仍为主流，例如近日某基金产品发行说明中显示：本基金模型已涵盖“成长模型”、“价值模型”、“GARP 模型”以及“预期模型”等多种选股策略，以符合不同市场行情特点。
多位业内人士认为，A股现阶段的现实状况是造成单一基金产品“全能化”的原因之一。证券市场体制不完善、基金行业发展不成熟、投资者和基金股东方着重短期收益和短期考核等因素，均造成基金公司难以坚持单一产品明晰的投资风格。
“若靠一两种风格打天下，短期业绩不好各方压力骤增。毕竟像陈光明这样的人也要经受长期被冷落的考验。”上海某大型基金投资部负责人称。大部分基金产品和基金经理为实现考核期内相对排名靠前，需要不断跟随市场热点转换投资节奏，恨不得每一波风格轮动都能独占鳌头。
然而，市场结构性行情、板块轮动风格多变，不断寻找“下一个风口”导致基金公司追赶途中疲于奔命，发行节奏一旦未踩准，市场或许已经“变脸”。
与此同时，随着机构投资者壮大，资产配置理念在证券市场中愈发成熟。大型基金公司作为提供资产配置的投资机构，提供多项投资风格和产品成为一些基金公司发展的不二选择。
投资风格细化过程中，基金公司也面临几大难点：一是投研人员的风格再确定。过去拥有多个投资风格的基金经理，现在需根据自身个性、投资优势确立相对专一的细分领域，摒弃过去多元化的投资思维。
其次是团队内部观念磨合。同一风格宏观及微观层面认识，考验的是基金公司内部投研体系整合水平。华南一家基金公司投资负责人直言：“上至价值观，下至估值体系，公司均要有明确清晰的标准。”
前博时基金股票投资部总经理邓晓峰曾指出，大资管时代，基金风格明确划分有利于机构投资者进行选择。尽管投资风格细分后会各具特点，但投资的基础就是寻找好的公司，通过上市公司的成长与价值创造投资回报，这是一个基本不变的逻辑。
“基金公司投资风格细分是公司战略的重新确立以及投研体系的全面再造。无论是执行全产品线和多元化配置战略，抑或坚守独特风格创立明星产品途径，都取决于公司自身优劣势的分析和行业发展的判断，关键是管理好人。”华南一家基金公司高管称。
作者：静波
