今年以来，外资私募对中国市场的布局节奏明显加快。已有富达利泰投资、瑞银资管、富敦投资等16家外资完成私募管理人登记，发行的私募基金数量达25只。
外资私募认为，目前影响A股市场的风险因素已充分释放，估值逐步显示出吸引力，明年市场有望迎来反弹。主要关注消费升级、新能源等相关行业，一些中小盘公司性价比也较高。外资私募表示，2019年将继续加大中国市场投入，包括发行多个新产品，涉及多种资产类别，增加投研力量等。
A股估值有吸引力
看好消费升级、新能源等行业
记者采访发现，外资私募对A股市场持乐观态度。
“从全球来说，很难再找到比A股更便宜、更有成长空间的市场。虽然今年市场跌了不少，但是影响A股的不利因素，投资者对宏观经济、贸易摩擦、金融去杠杆等各方面的忧虑，已经在今年市场里集中释放了。”富敦投资总经理黎涛坦言。
惠理投资表示：“A股经过较大调整后，使得我们有可能通过自下而上的个股研究方法找到不少优质企业，即使按照保守的盈利预测，这些企业现金流回报率都有可能达到8%甚至更高，一些中小型细分行业龙头公司体现了较好的性价比。”
欧洲某知名外资机构中国业务总裁也认为，政策利好不断，支持民企发展，中美贸易谈判可能见曙光，明年市场有望迎来反弹机会。
但也有外资私募认为A股市场存在一些隐忧及挑战。黎涛称，明年上市公司的盈利增长面临一定的挑战，但现在政策方面给予一些企业很大的帮助，从中长期来说，富敦投资对A股很有信心。
记者了解到，目前外资私募在投资上也偏谨慎。黎涛表示，目前对市场保持中性看法。在投资方向上，重点看好消费升级相关的行业。同时关注新能源板块，风电、光伏等，还有5G等行业。
惠理投资认为：“现在全球市场仍较为波动，我们在投资时贯彻风险评估与定价优先的方法，寻找风险收益比有吸引的机会。当前在A股市场里，一些中小盘价值型公司的性价比或许更好。此外随着利率环境的宽松，稳定高息类股票也值得重视。”
前述外资机构中国业务总裁表示，从中期来看，人工智能、电动汽车、工业物联网、5G、医疗保健等板块可能有反弹的机会；受益于消费升级的行业，比如电动汽车、白色家电、白酒、医疗服务等，有长期增长的潜力；另外有持续科研投入的公司，也有机会。
继续发行私募基金
增加中国市场投研力量
惠理投资表示，对A股而言，外资将带来更成熟的资产管理模式、更先进的投资理念、投资策略和更严格的合规风控管理，对于内地市场逐步树立长期价值投资理念具有推动作用。当然，另一方面也要考虑全球金融市场的波动会随着外资的进入传导到中国市场上。惠理自2009年进入内地市场以来，始终看好中国内地市场的发展机遇，会积极布局国内市场给投资者提供好的资管服务。
黎涛表示，明年会按照内部需要，在人员配备方面有所增加，同时也会发新产品，“今年富敦在发行首只私募基金后，没有冒然再发产品，等市场负面因素被充分消化后，到时候我们发行产品的节奏和数量都会提高。在A股上，我们的投研团队实力雄厚，会继续深挖权益类投资，发行相关产品；除股票以外，富敦也有固定收益团队，明年也会考虑布局相关产品线。”
前述外资机构中国业务总裁表示，今年发行第一只中国私募基金后，接下来稳扎稳打，积极推进，“明年计划增加几只不同的私募基金推向市场，涵盖不同的资产类别。目前公司在北京、上海都有团队，涉及股票、债券及多元资产的投资研究。”
作者：吴君
