《号外财经》文/高伟
距离2018年行情收官只剩下一个月的时间，回顾今年基金整体业绩，权益类基金产品一片惨淡，债券基金独撑大局。但《号外财经》却发现，华商系债基却抱团亏损，刷新市场但三观。
据《号外财经》最新统计，截至11月末，包括普通股票型和偏股混合型在内的全部836只偏股型基金一片惨淡。137只普通股票型基金中，仅上投摩根医疗健康收获了4.9%的年内涨幅，排名第二的中海医疗保健也微跌0.68%；跌幅超过20%的有84只；699只偏股混合型基金中有30只收获了正收益，但跌幅超过20%的有315只，接近半数。受益于债券市场的较好表现，债券基金净值普遍上涨。数据显示，2051只债券型基金中仅200只收益告负，平均回报率为4.47%。年内涨幅在10%以上的有19只，其中，诺安双利以35.04%的净值增长率居首。
然而，债基一片红火，并没有燃气华商基金但热情。据《号外财经》观察，华商基金旗下有17只债券型基金，且年内全部亏损，无一能实现盈利。其中，华商双债丰利债券C（基金经理张永志）以-31.92%但回报率，业内垫底；华商双债丰利债券A（基金经理张永志）紧随其后，年内收益率为-31.53%；华商稳固添利债券C（基金经理张永志）、华商稳固添利债券A（基金经理张永志）同期跌幅也很深，年内回报率分别为-19.98%、-19.63%；华商信用增强债券C（基金经理李海宝）、华商信用增强债券A（基金经理李海宝）、华商可转债债券A（基金经理张永志）、华商可转债债券C（基金经理张永志）年内净值跌幅也均超过一成，分别为-19.12%、-18.75%、-12.89%、-12.74%。
“整体看目前债券市场面临供给和美联储加息的制约，使得收益率下行的动力不足，但后续经济下行压力仍然较大，四季度可能逐步体现在数据上。”华商双债丰利债券三季报显示，“投资策略方面，中美利差收窄、通胀预期等或对交易行为产生干扰，地方债供给压力减弱和降准对债市有一定提振，利率债短期或仍有震荡调整压力，宜维持仓位，边走边看伺机建仓。”
《号外财经》注意到，截至三季度末，华商双债丰利债券配置债券金额为36980.05万元，占基金总资产的比例为94.35%。基金经理为张永志，累计任职时间为8年又117天，现任基金资产规模15.80亿(16只基金)。2018年7月27日开始任职该基金基金经理，至2018年9月10日与梁伟泓共管该基金，9月10日起独管该基金。值得注意的是，张永志管理的16只基金年内无一能盈利。
值得注意但是，除上述8只深跌债基外，华商基金旗下还有华商丰利增强定开债券C、华商丰利增强定开债券A、华商稳健双利债券B、华商稳健双利债券A、华商瑞鑫定期开放债券等跌幅超过7%。
展望2019年，招商证券(600999,股吧)研究员宗乐表示，对于股票市场、债券市场均持谨慎乐观态度，但由于整体宏观经济的改善迹象仍不明显，建议投资者在投资时综合考虑机遇与风险。在2019年年度策略报告中，招商证券研究员宗乐特别表示，由于近期信用债违约事件频发，“踩雷”债基回撤较大，他认为选择债基时既要考虑收益水平，更需要关注基金公司债券投研团队的整体实力，特别是信用评级、防范信用风险的能力。
“张永志是老基金经理，经验丰富，自2007年5月加入华商基金，2010年8月9日起担任基金经理，至今已有8年有余，但管理基金全部亏损，令人大跌眼镜。”业内人士称，当权益类基金的表现没有大的起色，而原先稳定局面的力量竟可能异变成不稳定的因素时，华商管理层及投研团队将面临严峻的考验。
