中国基金业协会数据显示,截至目前,全市场公募基金资产管理规模合计13.43万亿元,产品数量达5454只,呈现出稳步增长的趋势。
纵观公募行业20年,产品类型丰富、长期回报可观是投资者选择公募基金的重要原因。从1998年国内首批两只封闭基金,到2001年国内首只开放式基金,再到近两年公募FOF、养老目标基金等创新产品逐渐进入大众视野,公募行业的产品体系不断丰富,不同风险偏好、不同投资需求的投资者都能借助公募基金进行财富管理。
就业绩而言,2018年仅剩一个完整交易周,基金年终排名呼之欲出,从截至上周五的情况来看,受市场因素影响,股混型基金普遍表现不佳:仅从成立满一年规模过亿开放式基金来看,主动股票型基金前三名分别是上投摩根医疗健康股票、万家消费成长股票和中海医疗保健;混合型基金由于仓位相对灵活,部分低仓位产品排名靠前,前三名分别为嘉合磐石混合、博时鑫瑞混合和金鹰鑫瑞混合,目前年度回报均在8%以上。债券型基金表现相对较好,鹏华丰融、建信基金、工银瑞信均有不错的表现。其中,建信基金已经构建起由百余只基金组成的“正金字塔”型产品结构,满足投资者不同的资产配置需求,力求实现财富的保值增值。银河证券基金研究中心发布的《中国基金业绩评价报告》显示,截至目前,建信优选成长(530003,基金吧)A、建信创新中国、建信健康民生等6只权益基金成立时间久,历史年化收益率均在10%以上。建信央视50、建信中证500A两只绩优指基成立以来年化收益率超10%,建信MSCI中国A股国际通ETF等交易型指基场内交投活跃,都是较好的长期投资工具型产品。
至于未来市场趋势,尽管今年以来A股市场持续震荡,但ETF却展现出强大的“吸金”能力,在北上资金、社保、保险、银行配置型资金等机构投资者的持续涌入下。市场普遍认为,ETF基金规模大幅增长说明市场中长期底部特征正在构筑,熊市后期特征正逐渐形成。同时,ETF的快速发展意味着A股的定价估值体系正在发生明显变化,获得超额收益的难度加大,以ETF为代表的指数化投资将成为重要趋势。
在今年ETF基金销售火爆的态势下,包括上证50、沪深300、中证500、深证100(159901,基金吧)、创业板指数、行业指数基金形成了“各领风骚几个月”的局面。从年初到年中,中小盘股ETF、蓝筹ETF相继迎来较大规模增长,10月中下旬以来,各类ETF则出现了规模“普涨”的行情。随着2019年的临近,如何进行资产配置,也成为投资者们关注的问题。
随着中国经济模式的演进,未来消费升级、科技创新驱动的新经济模式将更有可能成为中国经济发展的主轴,在此背景下,深证100指数最能代表这一趋势。深证100指数由深圳证券市场规模较大、流动性较好、最具代表性的100只股票组成,以综合反映深圳证券市场最具影响力的一批龙头企业的整体状况。目前,市场上以深证100指数为跟踪标的的ETF有两只,其中,被动投资金牛基金公司易方达基金旗下的易方达深证100(159901,基金吧)ETF,是深交所的第一只ETF,具有明显的稀缺性。在过去的12年时间里,该基金也积累了良好的流动性。Wind数据显示,该基金场内流通份额97517万份,相比今年年初体量增长了约25%,场内流通规模达35亿元。
在易方达深证100ETF基金经理成曦看来,深证100指数被称为深市“漂亮100”的主要原因在于该指数覆盖的核心蓝筹企业不仅具备成长属性,而且这些企业业绩增长的确定性较高。从产业周期的角度来看,这些企业目前处于各自行业的领先地位,同时正从成长期向成熟期切换,这个阶段中处于行业领先地位的企业是很难被取代的。
值得关注的是,深证100指数的成份股中持股比例相对较高的当属北向资金。北向资金的流向,一定程度上反映了海外投资者对那些财务稳健、业绩预期稳定、估值相对偏低企业的偏好。同时,北向资金持股周期相对较长,更关注企业的中长期盈利增长。