作为国家战略新兴产业，新能源汽车受到国家相关政府部门的高度重视，目前市场份额处于从1%到10%的高速成长。元旦以来板块表现突出。截至目前，新能源汽车指数上涨了6.84%，跑赢大盘4个多百分点。
据中国基金报不完全统计，多位基金经理、机构研究人士均表示看好新能源汽车全年投资机会。
增长空间大 风险点不可忽略
经历了去年10月中旬的大跌后，新能源汽车板块迅速企稳回升，Wind数据统计显示，截至目前，新能源汽车指数今年以来涨幅达到6.84%。其中，云意电气(300304,股吧)、大洋电机(002249,股吧)、永贵电器(300351,股吧)今年涨幅超过了20%；科力远(600478,股吧)、中通客车(000957,股吧)、长安汽车(000625,股吧)等多只股票今年以来上涨超过了10%。
对于这一板块，投资界普遍非常乐观。融通新能源汽车基金经理王迪表示，新能源汽车替代传统车的趋势已经越来越明朗，汽车行业作为我国的第二大产业，目前新能源汽车的渗透率不到10%，未来发展空间很大。
1月9日公布的2018年全国汽车产业销售数据显示，中国乘用车零售销量同比减少6%，是20多年来的首次年度下跌。但是新能源汽车却逆势猛涨88.5%。金信基金基金经理杨仁眉也表示，新能源汽车的购买力更多的是来源于限牌、使用成本。随着消费者对于新能源汽车的认知度近年快速提高，新能源汽车的快速健康增长可期。
王迪同时认为，另外，随着产业规模的扩大，新能源汽车产业链的成本在快速下降，新能源与传统车的成本差异在逐步缩小，也有助于新能源汽车的推广。
申万菱信权益研究部预计，未来两年，新能源汽车还将呈现快速发展的态势，增速有望维持30%左右。
谈到风险，杨仁眉认为，主要来自于补贴下调、电池技术颠覆、特斯拉降价、地方新能源汽车限牌等。
“股票市场比较看重盈利的增长，补贴退坡幅度的大小对于企业的利润增长至关重要。”王迪直言，国家已经明确，2020年以后补贴将完全退出，所以预计2019年~2020年补贴的退坡幅度不会小，产业链各公司的利润端承压。
充电桩、材料整车等
概念可关注
从上游资源、原材料到整车，以及到下游应用，新能源汽车的产业链条非常长。在谈到具体投资策略时，大部分基金经理认为需关注子行业的龙头企业，多关注中下游的投资机会。
信达澳银新能源基金经理冯明远表示，过去资本市场对于锂、钴的稀缺性比较推崇，相关个股的涨幅是最大的。过去几年由于供需紧张，已经加速了上游资源的开采，因此供需缺口整体收窄。“未来涨幅最大的未必是资源类。”
王迪认为，投资机会主要集中在新能源汽车整车、电池产业链，以及新能源汽车用量较大的其他零部件。“2019年A0级以上的新能源乘用车会继续快速增长，由此带来的中高端锂电池需求持续快速增长。从价格下行压力来看，高端电池业务的价格下行压力会较其他产业链相对较小。”
另外，他认为“随着消费者对新能源汽车的认知度快速提升，拥有爆款车的公司直接受益。”他还认为，部分公司推出了具备良好口碑的新车型，汽车产业特征为规模一旦快速向上，会对利润增长带来很大的弹性。
杨仁眉也表示：“充电桩企业目前来看相对稳定，是今年比较好的投资品种。”
“中游电池、湿法隔膜、电解液都出现绝对龙头，电池龙头国内市占率37%，隔膜龙头国内市占率41%，电解液两个龙头合计国内市占率占比53%。” 申万菱信权益研究部认为，随着产业链子行业龙头出现，中游议价能力逐步提升，龙头盈利能力出现好转，设备新订单释放。
作者：何漪
