中国基金报记者姚波
智能贝塔(SmartBeta)基金已成为资产管理产品创新的最热门领域之一。咨询公司ETFGI的数据显示，投资者在2018年向智能贝塔交易所交易基金(ETF)投入了776亿美元，比前一年净流入的691亿美元增长了12.4％。
据了解，智能贝塔是相对于传统的大市表现（即贝塔）而言，由于使用了各种差异化的编制方法，能够一定程度上体现对市场领域不同的偏好，因而相对传统市值加权用上了“智能”的名号。
智能贝塔ETF新业务的增长与传统市值加权ETF形成鲜明对比，传统市值加权ETF在2018年净流入量下降30.5％，当时全球许多股票市场出现亏损。相反，智能贝塔产品的竞争正在加剧。2018年，全球145家基金公司推出了约499个新的智能贝塔ETF。费用也在迅速下降，反映了ETF行业价格战的影响。
数据显示，流入资金前五的基金公司分别是贝莱德、领航、道富和嘉信理财、第一信托。全球最大资管贝莱德是智能贝塔策略的强力支持者，该公司在2018年的智能贝塔ETF中吸引了299亿美元的资金，增长了39％。与贝莱德最接近的竞争对手是领航，该公司去年实现了178亿美元的资金流入，智能贝塔产品比2017年增长了32％。
在ETF其余业务落后于竞争对手情况下，智能贝塔ETF为道富提供了增长亮点。据统计，去年道富的智能贝塔ETF获得73亿美元的资金，这个数量是2017年22亿美元资金流入的3倍多。
景顺是智能贝塔ETF的先驱之一，拥有最广泛的产品线。但令人失望的是，2018年，该公司此类产品的资金流入量仅为15亿美元，下降了28.6％。反不如一些后起之秀如嘉信理财等。
智能贝塔基金的发展甚至开始影响部分对冲基金，一些利用市场定价异常的因子投资策略就是其中之一。由于类似的策略可以使用智能贝塔ETF来构建，越来越多的投资者更青睐使用ETF，因为使用智能贝塔ETF来构建类似策略的费用要便宜得多。
