中国基金报记者姚波
解决中美贸易争端的可能性越来越大，美元可能随着美联储保持利率不变而走弱，新兴市场股票的前景看起来更加乐观。
这是摩根大通资产管理公司在本月公布的一份报告中得出的结论，并表示尽管全球经济增长放缓，但新兴市场仍处于周期的中期，且在去年市场大跌后，估值变得“非常有吸引力”。摩根大通有高层就表示，预计未来几个月亚洲经济将触底反弹，推动包括中国在内的区域市场上涨。
看好国内政策环境
股票市场投资者正在寻找更多利好消息。摩根大通亚太区董事总经理兼副主席乌尔里希在近日接受媒体采访时表示，中国市场上近期已经有不少措施推出，例如快速推出基础设施项目、削减税收和银行储备要求等。尽管这些措施近期效果还不显著，但在接下来的几个月里将开始见效。这些刺激措施将对5月和6月的企业盈利产生更明显的影响。
事实上，由于高债务水平、增长放缓和债券违约等一系列担忧，全球投资者曾一度减持A股，但目前较低的估值水平正吸引他们重新进入A股市场。
乌尔里希表示，全球机构投资者正在关注包括A股市场上的科技股、新能源汽车、人工智能和互联网经济等快速增长的行业。尽管中国经济整体放缓，但这些领域非常有弹性，个人消费也在增长，相关投资也在增长。
在当前的全球经济状况下，她尤其看好医疗保健和教育等领域，科技、消费等板块的表现也要好于那些过剩产能和过度杠杆化的旧经济产业。
预期贸易纠纷会尽力解决
针对目前的贸易纠纷，摩根大通资管表示，新兴市场股票具有吸引力，预计中国将尽一切努力解决与美国的贸易紧张局势。
摩根大通资管新兴市场和亚太股票首席投资官理查德・蒂金顿近日也表示，资本支出、消费者信心和零售支出的减少已经给中国经济带来了负面影响，因而中国尽力解决贸易纠纷的动力很强。如果中美两国贸易纠纷化解，对新兴市场和亚太股市来说将是积极的；即使短期内没有解决，中国也将采取果断行动来刺激国内经济。
蒂金顿表示，世界第二大经济体可能会进一步开放汽车和金融服务的市场准入，降低车辆和消费品的进口关税，以及增加石油、液化天然气和农产品(000061)的购买。他认为，如果美国在知识产权等敏感问题上“非常积极地谈判”，那么不会轻易达成决议，因为美国在软件和医疗保健等行业中占有一席之地，不会轻易让步。
蒂金顿指出，新兴市场基本面已有所改善，除非出现全球经济衰退，否则很难看到新兴市场的企业盈利在2019年持续恶化。
今年以来，新兴市场一直是股票和债券资金流入的“亮点”，贝莱德的相关投资负责人近日也表示，美国和中国都希望达成贸易协议，这将纾解包括中国在内的新兴市场资产市场的困境。
