证券时报记者应尤佳
永赢基金副总经理兼投资总监李永兴拥有12年证券从业经验，他管理的永赢惠添利自去年5月成立至今年3月5日，累计回报为31.55%。
李永兴是比较少见的既强调稳健选股又强调择时的基金经理。去年四季度他加仓了券商和地产股。
他告诉记者，当时买入地产股，主要是因为测算下来，当时地产股龙头的市值，相当于房地产价格再跌15%后公司的清算价值。而买入券商股的逻辑也很相似。当时，券商股市净率已经跌到1倍左右。券商是需要逆周期投资的，所以，应该在券商行业看上去最低迷的时候买入。
在估值低点逆周期投资于那些有长期价值的股票，这体现了李永兴的投资逻辑。
李永兴认为，去年11月、12月宏观经济数据显示通缩压力加大，导致货币政策趋于宽松，今年1月社融数据出现明显加速上涨趋势。流动性的增加反映在股票市场上就是呈现出普涨格局。从目前的企业盈利情况来看，基本面好转的行业非常有限。
因此，他认为，未来有两个方面的趋势需要重点关注，一是宽松的货币政策能否维持，二是随着流动性逐步流向实体经济，获得资金流入的行业会将率先好转，而哪些行业能最先受益，不仅需要通过宏观数据来判断，还需要结合微观调研去逐步发现。
他说，当前有些经济数据趋于好转，首先，基建项目的需求有所改善；其次，有些城市的地产开始出现起色；第三，汽车销售数据也已开始企稳。从资金面来看，两融余额持续增加，带杠杆的资金入市趋势明显。
李永兴认为，投资还是要回归基本面，基本面好的和差的公司会拉开距离，归根结底还得看哪些行业的基本面会得到真正好转，那些基本面好转的公司会更具上涨潜力。在他看来，当前环境下，真正能有业绩增长的行业并不多见，而光伏行业是明确将迎来业绩增长的行业。
“光伏行业可谓真正迎来业绩拐点了。”李永兴说，现在光伏发电的成本与所谓平价上网已相差无几，再加上在此前补贴退坡的预期下，近期的补贴政策略有加码，此举虽然可能延缓平价上网的时点，但对公司盈利构成利好。
TMT产业的投资机会也不容忽视，他看好人工智能、5G等产业的发展。他认为，5G产业在为下一代技术升级革命做基础准备工作，这一领域将会涌现一批具有业绩支撑的优质公司。
此外，他也看好汽车产业的投资机会。“去年汽车行业的业绩不佳，整车产能新增10%而市场需求却未得到明显改善，但是今年不同了。”他说，今年整车产业几乎没有新增产能，如果需求有望复苏，那么，整车行业的价格弹性可能加大。
