梦圆
年初至今，医药指数上涨了36.5%，同期沪深300指数上涨33%，略跑赢沪深300指数，医疗指数也重新站上了10000点。“4+7”带量采购来临时，有些投资者认为这是最坏的时代而纷纷出逃，回头看来，这也许是最好时代的黎明。
医保局强劲的政策执行力，中国医药(600056)市场高价“神药”劣币驱逐良币的环境将得以改变，医保资金腾笼换鸟，将把过去用于支付高价仿制药、神药的钱用来更有效服务人民群众，让“救命药”成为家家户户吃得起的药。而医药产业的未来，一定也属于创新药、创新器械及其产业链和高质量的医疗服务企业。未来的投资方向也会围绕这些方向做重点布局。
最近市场有一些疑问，比如第二次带量采购马上要到来，耗材集采的政策也即将出台，会不会重演去年年中的行情，导致行业指数再次大幅下跌?但我们认为政策预期已经平稳，即使政策开始执行，市场也不会再像“4+7”一样，产生大幅的情绪波动。
相比于政策，科创板将会对医药行业产生更大的影响。科创板对标纳斯达克，而在纳斯达克的医药板块市值则高达一万亿美金，占比8%左右，纳斯达克医药指数长期跑赢标普500指数。
中国大量长期处于无收入、只能靠融资进行研发投入的公司也将因此注入新的活力，诞生更多具有国际竞争实力的创新药、医疗器械相关领域的企业。这些企业研发投入也将变成CRO/CDMO（医药研发服务/医药研发制造服务）企业的收入，带动企业业绩大幅增长。
投资医药行业犹如手握时间的玫瑰，我们会通过深度研究，寻找5年-10年都具备竞争优势和成长能力的企业，与投资人一起拥抱医药行业的美好未来。
（作者系农银医疗保健股票基金经理助理）（CIS）
