中国基金报记者姚波
中美两国贸易谈判再度出现紧张局势，让市场的风险偏好开始下降，却也让不少资产管理公司看到投资机会。
短期看空市场的论调增加。米勒塔巴克公司股票策略师马特・马利发出谨慎观点，并表示标准普尔500指数从近期高点下跌10％并不是不可能的。到目前为止，该指数已从4月底的历史高点下跌近3％。AMP资本的投资策略主管兼首席经济学家肖恩・奥利弗表示，在贸易摩擦问题解决之前，市场有可能变得更糟。今年强势上涨后，已经处于弱势的股市有可能会进一步疲软。
过去一年，中美之间的贸易紧张局势一直是金融市场不确定性的一大来源。这种不确定性给全球投资者的信心带来了压力，并导致了损失。2018年，香港恒生指数下跌超过13%，上证综合指数下跌近25%。这两个指数今年都有所回升，2019年迄今分别上涨10%和18%。相比之下，道琼斯工业指数在2018年下跌了近6%，今年已经上涨了约11%。
在风险偏好降低的情况下，不少华尔街分析师似乎倾向认为，若长期或升级的紧张局势持续进行，新兴市场货币和中美股市将会疲软，日元和美国国债等避险资产会受到追捧，全球市场波动加剧。而瑞银全球财富管理公司则已经决定，不再推荐增持新兴市场主权债券。
在中美贸易谈判僵局和伊朗石油供应中断的情况下，金条等避风港资产受到鼓舞。投资者上周已将超过4300万美元投入GraniteShares黄金ETF，这是自1月份以来的最大涨幅。总部位于伦敦的Horseman资管公司管理的对冲基金已做好了市场崩盘的准备，并开始布局做空，这与多年来华尔街最受欢迎的做多交易形成了鲜明对比。
也有人从危机中看到机会，瑞士信贷建议，如果安硕MSCI新兴市场ETF在下个月下跌4.5％至8％之间，建议届时可寻底买入。
