截至5月24日，今年以来共有106只主动偏股基金净值涨幅超过30%，其中22只基金收益率达到四成以上。从业绩排名变动来看，这些年内涨幅居前的基金多为二季度“逆袭”至前列，且多为重仓农业、消费、医药等行业个股的基金。
中国基金报记者张燕北
进入4月份以来，A股市场波动加大。震荡中板块由普涨格局向结构化演绎，农业和消费两大行业表现坚挺。受此带动，相关主题基金年内表现不俗，截至上周五，今年以来共有超百只主动偏股基金（包括主动股票型基金和偏债混合型基金除外的混合型基金）成功守住三成以上收益，多数为聚焦农业、消费及医药等板块的产品。
受访公募人士认为，农业是目前全市场为数不多的景气度向上行业之一，而未来中国经济或重新进入消费驱动时代，因此看好两大板块的投资机会。
农业和消费主题基金
业绩领跑
不同于一季度的普涨行情，二季度以来各大板块表现走向分化。Wind数据显示，截至5月24日，4月以来上证综指下跌7.69%，申万二级行业指数多数收跌，仅饲料、白色家电、饮料制造、食品加工等指数逆市上涨，表现位居二级行业前列。在此期间，重点布局这些行业的基金也取得难得的正收益，年内净值涨幅领跑同类。
数据显示，截至5月24日，今年以来共有106只主动偏股基金净值涨幅超过30%，其中22只基金收益率达到四成以上。从业绩排名变动来看，这些年内涨幅居前的基金多为二季度“逆袭”至前列，且多为重仓农业、消费、医药等行业个股的基金。
主动股票基金方面，银华农业产业以49.09%的收益率领跑同类产品，诺安新经济以44.84%的业绩位居次席。此外，易方达消费行业、鹏华养老产业今年以来均取得40%以上的净值涨幅。创金合信消费主题、嘉实农业产业、中欧消费主题、银华食品饮料A、工银瑞银农业产业等多只农业和消费主题基金录得30%以上的单位净值涨幅。
混合基金方面，布局农业、消费等板块的基金同样涨幅居前。其中，前海开源中国稀缺资产A以47.19%的净值涨幅暂列榜首，融通通慧A以46.62%的收益率位列第二，基金一季报显示，前者一季度末的前两大重仓股为牧原股份(002714)和正邦科技(002157)两只生猪养殖类农业个股，后者一季度末的重仓股为温氏股份和正邦科技。紧随其后的富国消费主题、银华消费主题分级两只消费主题基金今年以来分别获得46.24%和44.92%的收益率，博时医疗保健行业A的涨幅为44.79%。
机构看好
农业和消费板块机会
机构人士认为，在当前市场背景下，农林牧渔板块和以食品饮料为代表的消费板块展露较强抗跌能力，其中绩优股抗跌特性更强。
银华农业产业基金的基金经理认为，与宏观经济相关度较高行业的悲观预期已修复，但过于乐观也不太现实。农业具有独立周期属性，加之其属于必需消费品行业，所以增速稳定性较强。
华创证券农林牧渔首席分析师王莺表示，“2000年至今，我国生猪价格共经历四轮完整的亏损周期。在爆发非洲猪瘟之前，本轮下行周期仅经历4～5个月亏损，头均最大亏损幅度仅为228元，无论是亏损时间还是亏损幅度都低于历史平均值。但相关疫情的爆发为猪周期带来了变数，猪价反转有可能在2019年提前到来。受此影响，市场关注度明显高涨，生猪养殖股因而表现不俗。”
对于农业股后市表现，部分机构人士预计，生猪板块产业基本面仍处强势通道，预计猪价将再度加速上涨，并推动股价加速上涨。深圳一家中型公募基金经理称，考虑到猪周期可能在2019年中期反转，生猪供给下半年开始将呈现供给偏紧的情况，生猪养殖板块配置价值依然存在。同时，鸡苗价格持续高位，相关上市公司的营收有望继续增长。因此，后市农林牧渔板块依然存在机会。
对于消费板块，东方城镇消费主题拟任基金经理王然认为，消费类资产仍有吸引力，消费升级的大趋势推动城镇化建设，城镇化建设进程的加速发展又促进居民消费模式的进一步升级，中长期来看，消费板块依然具备较高的配置价值。
上述深圳中型公募基金经理称，目前我国GDP构成中消费占七成，而消费中15%～20%由汽车消费构成。在今年一季度汽车行业负增长的情况下，消费增速达到8.7%。如果未来汽车以外的消费能稳住，下半年社会零售总额的增速可能回到10%以上。
