本报讯 刚过去的5月股指震荡下行，各类型基金涨跌互现，基金业绩分化明显。其中，普通股票型基金的冠军银华农业产业前五月收益率达56.68%，诺安新经济紧随其后，净值增长率为53.38%。其它净值增长率均在50%以下。
据了解，银华农业产业亮眼业绩的背后，既有市场给予的农业行业的超额收益，从该基金一季报可以看出，基金的前十大重仓股主要集中在温氏股份、牧原股份(002714)、正邦科技(002157)、圣农发展(002299)、海大集团(002311)等农业类个股，这些个股年内大涨为该基金带来较高的收益率。也有基金经理王翔坚守“能力圈”，在擅长的领域获得的阿尔法。
担任六年农业、消费、TMT等行业研究员的王翔，对这些产业及运行周期积累了的丰富的研究经验。按照王翔今年年初的投资框架，农业是今年最好的周期股，而食品饮料是今年最好的消费股。
王翔认为，今年以来“猪周期”体现了较好的赚钱效应，从时间上来说，去年下半年是市场预期反转的时候，而今年上半年是预期逐步兑现的阶段，今年猪肉价格上涨兑现了市场去年“猪周期”的预期。而王翔的基金在去年市场预期较低时提前预判“猪周期”的到来，由于有基本面的预期差，叠加在市场相对低位收集了较多筹码，今年上半年养殖业股价在二级市场涨幅较高。
而经历过一个多月的市场调整，王翔认为当下A股基本处于市场均衡的状态，减仓的必要性并不大，预计下半年猪价可能还会有快速上涨的阶段。目前他的持仓结构以农业股、食品饮料和部分精选个股为主。
在王翔看来，虽然A股市场波动很大，基金投资者可能会因为频繁交易产生亏损，但波动对专业投资者是有价值的，跌多了可以入场捡便宜，涨多了也可以拿到超额收益，他所管理的基金更注重从基本面角度决定重仓股的持有周期。
另外，王翔对估值相对容忍度较高，他可以接受估值略贵的好公司，因为高估值可以被良好的业绩逐步消化，“好公司可能经常处于高估值区间，但我们一定会选择与好公司为伍，他们会在投资上不断超出预期，让我们分享到公司的持续成长。”
从涨幅榜来看，嘉实农业产业、工银瑞信农业产业、国泰大农业等多只基金也因重仓农林牧渔板块而涨幅靠前。其中，嘉实农业产业前五月收益率为48.98%，而工银瑞信农业产业的收益率为40.83%。
除了重仓农业股的基金领涨以外，今年内食品饮料、非银金融等板块也遥遥领先，带动相关基金业绩上扬。如前五月收益率为43.67%的易方达消费行业，该基金在今年一季度主要重仓持有白酒、电器等消费类个股，包括贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、格力电器(000651)、美的集团、古井贡酒(000596)、伊利股份(600887)等。
此外，中欧基金旗下的中欧消费主题A/C与中欧品质消费A/C也跻身前5月普通股票型基金涨幅榜前十名，且出自同一位基金经理郭睿之手，因而其重仓股也极为相似，既包含安井食品、苏宁易购等消费类个股，同时也持有牧原股份、温氏股份、新希望等农业类个股。
前5月普通股票型基金涨跌幅前30名
