中国基金报记者姚波
高盛的一项分析显示，基金经理会有意避开一些对贸易纠纷敏感的股票，主动管理的共同基金的这一做法见到成效。今年，主动管理的基金的表现好于往年。
截至目前，美国市场上42%的大盘股主动共同基金表现优于其基准，较2018年第一季度的37%和过去10年来34%的历史平均水平有显著增长。该数据是对632只管理着2.5万亿美元以上资产的主动管理基金进行研究后得出的结论。
高盛的首席分析师阿梅农表示，主动管理基金的回报率高于平均水平，部分原因在于，指数基金更容易受到近期贸易紧张局势升级的影响。
与标准普尔500指数相比，共同基金所持有的涉及贸易风险最高的股票较少。自美国总统特朗普首次表示打算对价值2000亿美元的中国进口商品加征关税以来，这类股票暴跌了15%。
共同基金对半导体和科技硬件类股的敞口也较小，因白宫近期禁止与中国电信巨头华为开展商业活动，这类股可能会受到影响。高盛表示，今年第一季度，基金增加了科技股的持有量，不过与基准指数相比，基金持有的科技股仍然较少。科技股在共同基金投资组合中所占比例，是2017年第三季度以来的最高水平，但仍低于5年平均水平。
今年主动管理的基金经理们还押注了其他一些不错的行业。对非必需消费品和工业类股的敞口增加，并降低了公用事业类股中所占比，这些举措都有助于提高基金的回报率。阿梅农在报告中写道:“贸易紧张局势的进一步升级，应会继续有利于主动管理基金的回报率。”
