本报记者张志伟
数字述说变与不变。截至7月21日，根据东方财富(300059)Choice数据，8318只基金二季报业绩悉数披露完毕，从10大基金重仓股看，最大的“变”恐怕就是持仓基金数量的变化，一季度，中国平安(601318)有846只基金持有，二季度猛增至1243只，贵州茅台(600519)一季度有727只持有，二季度有1122只，分别环比增长46.9%和54%。
金融、食品饮料霸榜
基金十大重仓股名单，二季度变化较为明显，中国平安、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)仍然位居三甲，位次悍然不动，“变”的是十大重仓股出现了新面孔，万科A、长春高新(000661)、温氏股份悄然消失，而代之美的集团、兴业银行(601166)和工商银行(601398)。二季度10大重仓股为，中国平安、贵州茅台、五粮液、伊利股份(600887)、格力电器(000651)、招商银行(600036)、美的集团、中信证券(600030)、兴业银行、工商银行。除了中国平安和贵州茅台基金持有数量明显增加外，五粮液持仓基金也从一季度的495只增加到二季度的739只，环比增加49%，伊利股份从424只增加到721只，环比增加70%。工商银行从226只增加到480，环比增加超过1倍，格力电器等也有不同幅度的增加。基金对龙头蓝筹股的持仓数量显示基金对龙头股日益青睐。
从位次上看，伊利股份从第7位升到第4位，排在招商银行和格力电器之前。从前十大重仓股来看，二季度公募基金继续加仓白酒、食品、银行和保险，白酒、乳业为代表的食品饮料板块更是受到高度关照。中国平安仍然以749亿元的持股总市值成为公募基金第一大重仓股，这也是自2014年四季度以来中国平安连续第19个季度成为第一大重仓股。贵州茅台、五粮液、伊利股份排在第二、第三和第四大重仓股之席，公募基金前十大重仓股的持仓数量均较前一季度末有所增加，持股中国平安比例由一季报的4.3%增长到4.62%，持股贵州茅台比例由3.79%到4.6%。
从易方达、华夏、景顺长城、民生加银等多家基金公司披露了旗下基金的二季报看。中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行等消费和金融板块龙头股仍是其重仓股。
针对基金扎推白龙马股现象，前海基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者解释称，从二季报看，基金对于白龙马股的增持力度很大，并且有越来越多的基金认可白龙马股的价值，白龙马股代表了中国最活跃的一批股票，有比较好的投资价值。一位不愿具名的公募基金人士称，这种现象与今年以来新成立了504只基金也有一定关系。
投资茅台有了“别样”声音
二季度最为惹人注目的股票无疑是白酒股。贵州茅台和五粮液仅次于中国平安，成为公募基金第二和第三大重仓股，持股总市值分别为569亿元和381亿元。五粮液今年的开盘第一天的收盘价为45.24元，7月19日收盘价为122.14元/股，年内涨幅达215.7%，贵州茅台新年开盘第一天收盘价为584.44元/股，7月19日收盘价为955.87元/股，年内升幅达63.55%，从二季报看，易方达消费行业、易方达中小盘(110011)是持有贵州茅台和五粮液最多的主动权益类基金，易方达从而也成为持有两只股票最多的基金公司。
从基金二季报看，基金密集消费贵州茅台、五粮液的喜好有增无减，但市场对于贵州茅台和五粮液的看好也不是一边倒，有别样的声音从斜刺里杀了出来。
东方港湾投资董事长但斌无疑曾是市场中贵州茅台的坚定的上涨支持者。2018年年初，但斌在接受媒体采访时喊出：“贵州茅台其实并不贵，2018年年底或涨到令市场惊讶。”茅台股价也从2018年年初的600元/股左右，涨到了今年最高1035元/股，确实有些令市场惊讶。2019年7月13日，但斌在接受媒体采访时称，“龙头白酒企业太贵了也会卖”，这让市场解读为但斌对贵州茅台股价的担心。
招商证券知名食品分析师杨勇胜在接受《证券日报》记者采访时称，茅台酒结构驱动增长，系列酒质重于量，静待直营放量，维持“强烈推荐-A”评级。
杨勇胜继续看好贵州茅台基于三点理由：一是第二季度贵州茅台收入利润增速高基数下回落，下半年有望增速回升，千亿元目标触手可及。公司上半年营业总收入411.7亿元，归母净利润199.5亿元，同比增长16.8%和26.6%，其中第二季收入186.9亿元，增长10.9%，归母净利润87.3亿元，增长20.3%。二是公司持续优化系列酒经销商体系，上半年系列酒经销商数量减少494家，增长质量重于速度。另外公司渠道整顿仍在继续，第二季度仍取消60家飞天茅台经销商，结合前期数据，已合计取消536家，预计总共收回额度在6000吨以上。上半年直营体系销售占比3.9%，直营体系推进仍待加速。其三是预收账款环比增加，现金流指标靓丽。贵州茅台中报显示，公司第二季度预收账款122.6亿元，同比增加23.2亿元，环比增加8.8亿元，毛利率提升，销售费用率下降，盈利能力提升。第二季度毛利率92.0%，系茅台酒占比提升，同时非标茅台结构提升贡献。
