市场对首批科创板热情很高，有不少高估值发行现象，上市初期也可能出现短期炒作、涨跌幅过大的情况。但相信经过这个阶段，二级市场会给予每个公司公允的估值，也会给一级发行市场提供标杆。
中国基金报记者吴君汪莹房佩燕
今天，科创板首批25家企业上市交易，私募基金对新战场的投资非常兴奋。最实际的问题当然是“卖出还是持有”。积极打新的私募是否会以同样的热情参与科创板二级市场投资？
康曼德资本认为，科创板是全新的业务，希望能从首批企业上市表现中了解市场和业务的特征，优化改进自身业务。“开市后首5个交易日不设涨跌停限制，有利于市场的充分换手、理性定价。对于获配股份我们都进行了细致的评估分类，也会拿出不同的应对策略。不论市场表现如何，我们都会以价值投资为基石，合理评估和对待不同的市场价格，争取获得与投资理念匹配的收益，规避风险。”
源乐晟资产表示，科创板上市，是否参与交易要看具体标的和市场成交情况。“现在回看创业板的首批股票，企业真正能够脱颖而出的并不多，但是一些细分行业的龙头，伴随企业不断做大做强，股价可以穿越牛熊。我们相信科创板也会出现这样的企业，需要从行业周期和企业发展的角度仔细甄别。从创业板开市初期的情况看，上市首日换手率达到88%，随后换手率逐渐走低，对主板的分流效应也不断减弱，科创板应该也会经历这样一个过程。”
源乐晟资产表示，市场对首批科创板热情较高，高估值发行现象较多，上市初期也可能出现短期炒作、涨跌幅过大的情况。但相信经过这个阶段后，二级市场会给予每个公司公允的估值，也会给一级发行市场提供标杆，为接下来的注册制做出探索。“我们旗下的很多产品参与了首批新股的打新，上市发行后我们主要结合公司基本面来看，根据公司的市场价值做出投资决策。”
友山基金黔智科创基金经理孙九苏告诉记者，对于科创板打新和二级市场投资都会参与，重点放在二级市场。“初期，由于标的相对较少，会尽量多参与打新。后期市场标的将会增加，但质量也会参差不齐，需要优选标的。打新之前，会对这些公司进行评级和估值，将公司分为基础池（纯打新考虑，首日即获利了结）和核心池（会基于估值和市场价格做权衡，不会立刻就获利了结，价格合适也会加仓），对核心池的公司在上市后重点关注。”
申毅投资董事长申毅表示，对不同公司会有不同的处理方式，有些标的愿意长期持有，有些标的上市以后就会卖掉，也有些股票会在估值的上下波动间寻找交易机会。“成长性企业变化会很大，需要不断跟踪，评估股价可能达到的高度。”
也有不少私募基金经理表示只参与科创板的打新，并且会在科创板一上市就卖掉。
华南一位私募表示，打新对于产品净值而言只是一个补充，他们还未能研究透彻科创板公司的内涵价值。上市第一天就会卖出。
雷根资产总经理李金龙则透露，在上市前5天以减仓为主。如果日内波动较大，会考虑用底仓做择时，对于部分股份会持有至开市5日以后。
