有基金经理认为，高端白酒确定性溢价开始凸显，估值切换提前开启，行情因此启动。由于产业结构升级，未来白酒行业将会呈现逐步分化，高端白酒或将走出独立行情。
见习记者任子青
今年以来，大消费板块相关主题基金业绩排名靠前，多数行业跑赢市场，受到机构投资者的争相追捧。
白酒、医药行业基金
业绩领先
贵州茅台(600519)与五粮液(000858)的股价均再创新高，其中，五粮液的股价与年初相比涨幅接近2倍。受益于此，酒类行业主题基金的业绩也持续攀升，Wind数据显示，近百只酒类行业主题基金回报率超过50%，其中领跑的招商中证白酒净值上涨89%。
一位中型公募基金经理表示，一方面，高端白酒相对于中低端酒和其他板块的确定性溢价开始凸显，估值切换提前开启，受此影响，白酒行业主题基金业绩表现出色；另一方面，由于产业结构升级，未来白酒行业将会呈现逐步分化，高端白酒或将走出独立行情。
与此同时，今年医药主题基金也表现抢眼。截至8月31日，在统计的93只医药主题基金中，今年的收益率超过30%的有72只。其中，涨势最猛的是博时医疗保健行业A，年初至今的净值涨幅达到78.2%。另外，广发医疗保健、农银汇理医疗保健主题、宝盈医疗健康沪港深、华泰柏瑞医疗健康4只基金年内的净值涨幅均超过60%。
融通健康产业基金经理万民远表示，虽然近期资本市场波动较大，但是医药主题基金受经济波动影响较小，在内外交困的背景下，医药板块拥有较强的增长确定性。与此同时，医药行业的整体结构也发生了变化，行业从过去的高增长到现在的结构优化，龙头企业的优势逐渐显现。“未来医药行业结构将会继续优化，各细分领域市场集中度有望继续提升，龙头个股的优势将加强。”
消费类主题基金
短期内趋势向好
另一方面消费板块中的房地产类股表现明显落后，据统计，8月以来，超50%的房地产行业主题基金呈下跌态势，另外，以往受到追捧的家用电器行业主题基金业绩增速变缓。
对此，有业内人士称房地产行业正在从“增量开发”转向“存量与增量并重”的新阶段，房地产市场增速虽然放缓，但存量依旧巨大，房地产基金会迎来新的机遇与挑战，消费行业的基本面短期内趋势向好。
万民远表示，房地产、家电、零售等行业与医药行业不同，它们受经济波动的影响较大，所以表现较敏感。面对复杂的经济环境，市场情绪逐步回温，虽然存在潜在风险，但也有很多投资机会。
一位基金研究员表示，由于我国宏观经济的增速在不断收敛，长期来看，中国经济是存量经济，同性质的行业格局会发生变化。同时在消费结构升级的背景下，产业结构将会不断优化升级，以满足人们日益增长的消费需求。另外，稳定消费预期、提振消费信心的政策措施也将会吸引大量资金进入大消费板块，因此，他对消费类主题基金的未来发展仍持乐观态度。
展望后市，万民远分析道：“在经济趋弱及贸易摩擦困局未打破前，短期内消费类主题基金有望延续强势行情，估值上看，到2020年，由于业绩上涨，消费类个股静态估值水平有望下降。”
