经过持续8个月的一轮猛涨之后，以贵州茅台(600519,股吧)为龙头的消费股开始出现疲态。在中秋节前的两个交易日，茅台(600519)股价宽幅震荡，可能是部分资金暂时撤离消费股的信号。
在今年年初，茅台股价尚处于600元下方，而至9月3号则已创出1151.02元的本轮行情高点。茅台年内涨幅差不多达到100%，重仓茅台、五粮液(000858)等白酒股的基金，有不少取得了百分之五六十，甚至更高的年内收益率。
在消费行业基金中，易方达消费行业股票基金(110022)的江湖地位首出一指，近7年来一直由明星基金经理萧楠管理。今年以来，截至9月12日，该基金的收益率为63.85%。最近两年、三年、五年的收益率分别为53.68%、118.62%、195.55%。中报显示，该基金前十大重仓股中有6只白酒股。
即使是被动跟踪消费股指数的传统指数基金或ETF，也都取得了可观的业绩。
传统的行业指数基金――招商中证白酒(161725)今年以来的收益率达80.48%，最近两年、三年的收益率分别达67.49%、160.63%。汇添富中证主要消费ETF(159928)今年以来的收益率达63.21%，最近两年、三年、五年的收益率分别为59.83%、111.19%、182.10%。
由上可见，像萧楠这样的基金经理之所以能成为明星，除了他个人的努力外，最主要的原因是因为他一直站在消费股的风口，并且数年如一日地坚持。
纯达基金投资总监林辉平接受蓝鲸财经采访时表示，消费股属于战略性品种，是必须要投资的。他说，消费股的盈利能力与整个国民经济的发展密切关联。劳动者赚了钱之后，总要把钱花在吃喝玩乐等消费方面，消费股对于投资组合不可或缺。像巴菲特重仓的可口可乐，长期穿越多个牛熊周期，带来了丰厚回报。
尽管如此，由于消费股前期涨得实在太快了，需要阶段性歇歇脚喘口气的压力已越来越大。毕竟，短期过快的股价上涨已透支了估值进一步提升的空间。无论公司质地如何优秀，其当前性价比的吸引力已经下降。
在消费股出现退潮迹象的同时，科技股风起云涌。5G落地和科创板的推出，都在为科技股行情准备燃料。
财通基金年轻的基金经理金梓才出身TMT行业研究员，早在去年8月就把5G作为配置重点。他认为通讯行业相当于TMT里的钢铁和煤炭，是一个典型的周期板块，而其周期性来源于电信运营商的资本开支，这也是通讯行业的运行本质。今年2月，他在接受蓝鲸财经采访时说，通讯行业的核心驱动要素仍然是运营商资本开支的周期，从工信部将发放临时牌照的进度来看，政府希望通过5G进行逆周期投资的逻辑没有变。
今年以来，他管理的财通价值基金(720001)已到得67.88%的收益率，其重仓股沪电股份(002463,股吧)、世嘉科技(002796,股吧)等炙手可热。
从今年4月底至7月中，各大基金公司发行成立了20只科创板基金，迄今全部取得了正收益。成立于5月6日的南方科技创新基金(007340)，已取得26.40%的收益率。
最近，华宝基金管理的科技ETF(515000)更是备受追捧。该基金于8月16日上市后一路上涨，一度创出1.219元的高点。资产规模则由上市之初的10多亿份激增至45亿份。
不过，值得注意的是，与消费股相比，科技股的波动性要大得多。持有科技主题基金的投资者，需要具有较高的风险承受力。
对于希望不错过科技股热潮，但又不愿接受过高波动性的投资者而言，创业板ETF(159915)、华安创业板50ETF(159949)等宽基产品可能是更合适的选择。
