就像人的性格一样，不同风格的基金，业绩波动和投资策略是不一样的。风格不同，业绩表现就不同，有的基金适合长跑，有的具备短期爆发力。
基金为追逐业绩转变了投资风格，基金风格漂移现象层出不穷。比较常见的是基金名称里带“小盘”的，十大重仓股都是大盘风格，也有名字中带有“互联网加”字样的，重仓的却是白酒行业。如何看待这种明显“名不符实”的基金?
所谓风格漂移，一般是指基金投资组合特征或所体现的风格，与基金对外宣称的投资目标或投资风格不一致。一般来说，目前发售的基金，大多有明晰的定位，如近两年发行的较多的是消费类基金，就是偏重于下游消费类股投资。而在2015年，在互联网行情下，不少基金名称中带有“互联网加”的字样。对于渠道销售来说，名称也是卖点之一，另一方面，名称大多反映了基金的行业、板块定位或偏好，有利于投资者选择基金。
无论是专业投资者，还是个人投资者，一般都是根据基金对外宣称的投资风格和投资目标，结合自身的投资偏好以及风险容忍度，从而进行匹配选择合适的产品。如果基金风格漂移，投资者则面临投资产品与自身无法匹配的风险。
一般来说，可以将风格漂移分为三类：一是策略性调整，二是疑似违背招募说明书，三是违规违法。
策略性调整
策略性选择是指基金管理人在招募说明书许可的范围内，根据市场情况对资产配置的比例进行调整，例如，某混合型基金在招募说明书中将股票的配置比例规定在0%～75%，在上涨周期中，基金管理人将股票资产配置比例提高到了70%，这一比例实际达到了股票型基金的比例，这在基金的招募说明书中是允许的。
疑似违背招募说明书
疑似违背招募说明书主要是指在基金投资管理过程中，管理人为了追求高收益，违背了招募说明书中资产配置比例的规定，或者是没有坚持招募说明书中规定的特有风格，但在公开信息披露时间点前对资产配置做了调整，达到招募说明书的要求，例如，某混合型基金在招募说明书中规定了某个特殊行业的资产配置比例，但是在实际管理过程中，由于该行业的涨幅严重落后于大盘，管理人将该行业的比例大幅下调，转而配置其他涨幅大的行业，在基金报告时间点前对不符合招募说明书要求的资产配置进行了调整。
出现原因：
一开始，很多基金公司都是为了增加销售噱头，追逐市场热点，对基金进行了名称和宣传的包装，但另一方面，基金又要追求业绩，于是在实际运作的过程中，当保持基金投资风格与追求业绩发生冲突的时候，就容易发生风格漂移。由于很少有投资者对这种情况表示强烈反对，基金经理还是相对有很大自主权的。对于他们来说，改变一只基金的投资风格就像一场赌博，赌对了能提升业绩，实现名利双收，赌错了却没有什么额外的处罚，所以这种情况愈演愈烈。
违规违法
违规违法是指在基金投资管理过程中，严重违反法律法规对资产配置的要求，这样的事件在目前的情况下很难进行认定。
如何识别基金风格漂移？
第一是按照基金的名称和招募说明书，比对现在的实际持仓
基金名称就不用说了，往往直接表明了一些投资风格。而在基金招募说明书中，也包含着投资目标、投资方向和投资策略的内容，我们可以从中看出投资风格。这样就很容易判断这只基金实际的持仓与这些是否符合了。
第二是看基金历史投资组合。
我们可以在每个季度末，查看基金披露的情况，包括具体的投资组合、行业配置等，看这些历史信息与宣称的投资风格是否存在着很大差异。
第三是看基金经理的履历、观点。
可以在基金招募说明书、季报、基金管理人官网查找基金经理的学习、工作经验;并在网上搜索基金经理的专访文章，了解其投资理念和风格。
第四是看公募基金名称。
目前，越来越多的公募基金名称中能够体现出基金的主要投资风格。如：称为“大盘”的基金，投资应该聚焦在A股大盘股;称之“成长”的，投资应该是在A股成长型的中小盘个股;名为“军工”的，投资应该重在航天军工行业的个股。
*基金风格漂移一定是坏事吗？
也不是。因为发生基金风格漂移的情况，一定是基金经理为了追求业绩主动操作的，所以结果有好有坏。但总体来说，靠不断变换投资风格来获得优秀业绩的基金经理还是很少见的，频繁转变风格不是什么好事。而且，由于基金持仓公布的滞后性，咱们投资者未必能够准确地跟对一个飘对了的基金。
最后推荐一下诊股小程序，平时来不及回复大家的个股问题，可以用小程序来诊断一下个股的情况。
本文首发于微信公众号：股票汇。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
