千亿白马股顺丰控股(002352,股吧)突爆大雷，开启了A股2021年的业绩巨浪。
4月8日晚间，顺丰控股发布业绩预告称，2021年第一季度归母净利润亏损9亿元至11亿元，而2020年同期则赚9.07亿元；扣非净利润亏损10亿至12亿元，2020年同期盈利8.32亿元。
4月9日，顺丰控股开盘一字跌停，报收72.72元/股，如果从2月的高点来看，顺丰控股已经在不到两个月的时间里下跌了超35%，市值蒸发2000亿元。顺丰控股跌上热搜，受此拖累，整个仓储物流板块也在今天低开低走，韵达股份(002120,股吧)、德邦股份(603056,股吧)、圆通速递等纷纷走弱。
快递行业面临新一轮洗牌
在仓储物流板块，顺丰控股可以说是当之无愧的龙头，投资者对它甚至给了“快递茅”的称号。就在3月17日，顺丰控股刚刚交出了2020年的亮眼成绩单。年报披露，顺丰2020年实现营业收入1540亿元，同比增长37.3%；业务量81.4亿票，同比增长68.5%；归母净利润73.3亿元，同比增长26.4%。
能在疫情笼罩的2020年一季度保持盈利，却在经济复苏的2021年一季度毫无征兆的业绩爆雷，顺丰到底怎么了？
对此，顺丰控股在公告中列出了5个理由：
一是公司正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，公司继续加大新业务的前置投入。
二是去年疫情一定程度上延缓了公司资本性开支投入节奏，客户需求上行趋势明显，公司业务量增速迅猛，导致速运多环节出现产能瓶颈。
三是基于大规模的陆运产品业务量，公司重整各业务线的资源投放，在整合初期，会存在资源重叠投放，预计在今年第三季度初见成效。
四是公司第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。
五是去年疫情暴发期间，公司防疫物资及线上消费品寄递进一步带动时效件实现高增长，今年一季度增速受到此高基数的影响；同时，由于同行在部分区域春节不打烊的安排，分化了部分散单业务，时效件中散单业务增长低于预期；此外，特惠专配业务量增长迅猛，下沉市场电商需求旺盛，导致存量客户中的经济型业务增长较快，公司电商件毛利承压。
例如，对于顺丰给出的第五个原因，即同行竞争，电商件毛利承压，在此前早已显露端倪。
为了争夺下沉市场，2019年5月，顺丰就推出了专门针对电商市场的特惠专件。但在过去一年，中国快递行业价格战愈演愈烈，例如以低价著称的极兔速递曾把在义乌收件的最低价格降至1元以下，给传统的快递行业带来了很大压力。
对此，顺丰不得不压缩单价。根据顺丰此前披露的业绩数据，今年前两个月，顺丰的单票收入出现了12.39%的明显下降，单票收入从19.7元降低为17.26元。
中国快递行业或许正面临新一轮洗牌，顺丰也在最新公告中表示：“公司电商件毛利承压，后续公司将考虑以成本更适配的网络来逐步承接此类经济型业务，并持续扩大资源协同复用，优化成本效率。”
交银施罗德34只基金抱团重仓超9000万股
作为快递股中的“快递茅”，顺丰控股常年是众多基金的重仓股。同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示，截止2020年四季度末，公募基金合计持有顺丰控股4.9亿股，其中不乏董承非、杨浩、焦巍、朱少醒等明星基金经理的身影。
其中，董承非的兴全趋势是持有顺丰控股最多的公募基金。季报数据显示，顺丰控股从2019年三季度开始进入兴全趋势的重仓股名单，但从2020年三季度开始，董承非便不断对顺丰控股进行小幅度的减仓，截至2020年末仍剩余约1841万股，是该基金的第五大重仓股，占基金净值比4.61%。
此外，交银施罗德基金旗下的34只基金抱团持有顺丰控股，合计持有9385万股，是持有顺丰控股最多的公募基金公司，且交银新生活力位列顺丰控股第八大流通股东。
具体来看，杨浩的交银新生活力、交银内核驱动、交银定期支付双息平衡，王崇的交银新成长、交银精选(519688)、交银瑞丰三年等基金都重仓持有顺丰控股。其中杨浩合计持有超过3600万股，王崇合计持有近3000万股，且上述基金大多在2020四季度对顺丰进行了加仓。例如，王崇的交银精选就在四季度对顺丰控股加仓了超240万股，位列该基金第一大重仓股。
王崇在年报中坚定看好物流服务相关方向，他写道：“本基金全年保持中性略高仓位……上半年逐渐减持医药器械和医药服务相关标的，加仓物流服务类相关标的……2021年我们将重点关注物流服务、大炼化、消费建材、餐饮供应链、军工半导体，软件互联网及企业级服务，具备提价能力的电子被动元器件，以及消费升级相关的产品和服务如高端白酒、家电、教育等。”
